Я щойно бачив, що деякі з вас запитували про те, що таке негативне фінансування, тому напишу цю статтю, щоб все пояснити чітко. Цей механізм Funding Rate насправді не пов’язаний з шахрайством або обманом біржі, він просто автоматичний механізм балансування ринку.

Загалом, коли існує різниця між ціною спотового ринку та ціною ф’ючерсів, тобто різниця між ціною на споті та контрактами, то цей funding rate виникає для її коригування. Зазвичай funding знаходиться в межах від -0.05 до 0.05, це нормальний рівень. Але іноді він може бути дуже високим, до -2% за один період через сильний переважання однієї сторони.

Тепер поговоримо про конкретний випадок негативного funding. Коли funding негативний, тримачі лонг-позицій отримують гроші від тих, хто тримає шорт. Навпаки, шорти повинні платити комісію лонгам. Сума, яку ви платите або отримуєте, залежить від маржі та використаного левериджу. Кожен період триває 4 або 8 годин залежно від біржі, і ці гроші автоматично розраховуються.

Якщо funding позитивний, то навпаки — шорти отримують гроші, а лонги платять. Важливо розуміти, що зміна funding відображає тенденцію ринку. Коли надто багато людей відкривають лонги, funding буде позитивним, щоб стримати їх. Коли ж багато шортів — funding буде негативним для балансування.

Біржа — це просто майданчик для торгівлі, вона не отримує прибуток від funding. Funding — це гроші, що перераховуються між трейдерами, біржа тут не має участі. Тому розуміння цього механізму допоможе вам краще керувати ризиками при торгівлі ф’ючерсами. Якщо є ще питання, я з радістю відповім.