Ринки підвищують ймовірність підвищення ставки ФРС після гарячого звіту про інфляцію

Клієнт купує продукти в продуктовому магазині H-E-B 11 травня 2026 року в Остіні, Техас.

Брендон Белл | Getty Images

Трейдери у вівторок ще більше віддалилися від очікувань будь-яких знижень процентних ставок Федеральної резервної системи і, навпаки, почали передбачати вищу ймовірність того, що наступним кроком буде підвищення.

Після більш гарячого, ніж очікувалося, звіту про інфляцію, ціни на ринку майже повністю виключили будь-яку можливість зниження до кінця 2027 року, згідно з трекером FedWatch групи CME щодо ф’ючерсів на федеральні фонди на 30 днів.

Замість цього, вони заклали ймовірність більш ніж 1 із 3 на підвищення до кінця цього року, оскільки очікування зросли, що проблеми з вартістю життя перевищать будь-які побоювання щодо погіршення ринку праці.

«На даний момент я підозрюю, що вони просто залишаться на паузі», — сказав Марк Занді, головний економіст Moody’s Analytics, CNBC. «Рішучим фактором для ФРС будуть очікування інфляції, якщо вони продовжать зростати … Якщо вони піднімуться ще далі, я вважаю, що у той момент ФРС, ймовірно, зосередиться на інфляції і почне підвищувати ставки, а не знижувати їх».

Хоча опитування споживачів вказували на підвищені очікування інфляції, ринкові заходи були здебільшого безпечними.

Однак, з початком війни з Іраном, деривативні контракти — відомі як «форварди» — почали зростати, і останнім часом вони коливалися біля рівнів, які були зафіксовані восени 2025 року.

З початку бойових дій наприкінці лютого ціни на енергоносії зросли, що становить понад 40% приросту індексу споживчих цін, що спричинило найвищий рівень інфляції за майже три роки, згідно з доповіддю Бюро статистики праці у вівторок.

Ціни на ринку близько полудня у вівторок передбачали ймовірність підвищення ставки приблизно 37% до кінця року.

Гострі очікування ринку створюють особливі труднощі для майбутнього голови ФРС Кевіна Ворша, який, за очікуваннями, візьме кермо пізніше цього місяця. Ворш відкрито виступає за зниження ставок, а президент Дональд Трамп був так само голосно налаштований щодо його очікувань щодо пом’якшення монетарної політики.

«Я просто не бачу, як він зможе отримати будь-яку підтримку для зниження ставок у нинішньому середовищі», — сказав Занді про Ворша. «Якщо [очікування інфляції] продовжать зростати, і вони будуть зсуватися вгору, це буде важко. Зниження ставок буде не тільки виключено, але й утримання ставок на поточному рівні буде досить складним».

Щоб бути впевненим, деякі коментарі з Уолл-стріт у вівторок наголошували на важливості енергетичного шоку для даних CPI.

Головний економіст Raymond James Евгеніо Алеман сказав, що зростання у квітні було значно меншим, якщо виключити продукти харчування, енергоносії та житло, останнє з яких зросло на 0,6%, що є найбільшим місячним зростанням з вересня 2023 року.

Аналогічно, економіст Jefferies Томас Саймонс зазначив, що все ще існує лише незначна ознака того, що сплеск інфляції енергоносіїв поширюється по економіці. Принаймні, Саймонс очікує, що ФРС залишиться на місці, спостерігаючи за розвитком подій.

«З часом шанси на зниження ставки будь-коли цього року зменшуються, але ми все ще очікуємо, що наступним кроком у політиці буде зниження, а не підвищення», — сказав Саймонс у нотатці.

Обирайте CNBC як улюблене джерело у Google і ніколи не пропустіть жодного моменту від найбільш довіреного імені у бізнес-новинах.