Корейські акції завершують найкращий тиждень з 2008 року. Куди вказують графіки, що їх чекає далі

Можливо, торгівля штучного інтелекту просто повинна змінити свою адресу з Кремнієвої долини на Сеул-ікон-Валлі.
У цьому тижневому огляді ми глибоко проаналізуємо графіки, щоб допомогти керувати нашим візуальним інвестиційним підходом у визначенні нових капітальних потоків у нові ринки — зокрема Південну Корею.
Ось три цікаві факти про поточну ротацію:
Коспі досяг рекордних максимумів і минулого тижня зафіксував найсильніший тижневий приріст з 2008 року, що було також останнім разом, коли ринки, що зростають, перевищили США.
Поставки південнокорейських напівпровідників зросли майже на 150% у порівнянні з минулим роком у перші 10 днів травня, досягнувши рекорду, зумовленого попитом на сервери з AI.
Samsung Electronics вперше досягла ринкової капіталізації у 1 трильйон доларів США.
Як патріот, я також є авантюристом і капіталістом і буду слідкувати за капітальними потоками та розподіляти наш капітал інвесторів там, де його найкраще оброблять.
Винятковість США — у галузі технологій — можливо, доведеться поділити своє тронне місце з Азією, зокрема Південною Кореєю, Тайванем, Китаєм і Японією.
Розглядаючи перший графік S&P 500 та ETF для ринків, що зростають, EEM, видно чітке переважання США порівняно з EEM з моменту мінімумів глобальної фінансової кризи 2010 року.
Коефіцієнт досяг піку у 2025 році і почав різко змінювати напрямок, що загрожує всій 15-річній тенденції зростання.
Якщо ми підходимо до рівня 105 на місячному закритті, це достатньо для вважання завершеним розвороту.
Розглядаючи склад країнового складу ETF, у нас Тайвань — 25,27%, Китай — 22,22%, Південна Корея — 20,55% — разом 68% ETF.
Очевидно, він дуже орієнтований на Азію, і це не враховуючи 11,44% Індії.
Розбиваючи за секторами, технології становлять 39,1%.
Сам ETF EEM є надійною інвестицією, яку ми тримаємо у портфелях для інвесторів у Inside Edge Capital.
Один лише Тайвань Semi становить близько 13% EEM, а наступні 4 активи — Samsung, Tencent, SK Hynix і Alibaba — всі фактично ланцюги постачання апаратного забезпечення AI в Азії.
У цьому огляді ми також писали про Латинську Америку як про отримувача капітальних потоків у ротації до ринків, що зростають.
Щоб ще раз підкреслити нашу точку зору, наступний графік співвідношення ринків, що зростають, до Латинської Америки (EEM / ILF), показує волатильну консолідацію з 2020 року.
Якщо опір навколо 2 буде прорвано, це сильно свідчить про явну перевагу азійських економік порівняно з Латинською Америкою у технологічній ротації.
Зокрема, у технологічній торгівлі в Азії я хочу зосередитися на південнокорейському Kospi.
Корея знаходиться у центрі глобальної ланцюжка постачання HBM (високошвидкісна пам’ять) та DRAM (динамічна пам’ять з довільним доступом), не кажучи вже про макро-підсилювачі, включаючи слабкий долар США, політику Банку Кореї та рекордний профіцит поточного рахунку.
Наступний графік показує, що співвідношення Kospi/SPX зараз тестує спадний тренд, який тримався з кінця 1980-х років, коли Рональд Рейган ще був у владі.
Якщо співвідношення прорветься вище 1,10 на місячному закритті, це означатиме початок активної фази в Сеул-ікон-Валлі.
Я провів сканування на Koyfin для південнокорейських компаній із такими характеристиками:
Ринкова капіталізація > 5 мільярдів доларів США
Очікуваний ріст доходів у наступному фінансовому році > 10%
Очікуваний ріст доходів за два фінансові роки > 10%
Очікуваний ріст EPS у наступному фінансовому році > 15%
Очікуваний ріст EPS за два фінансові роки > 15%
Результатом було 22 назви, включно з Samsung і SK Hynix, і перегляд графіків кожної з них показує їхню високу розширеність і перепроданість.
Лише цього року Kospi виріс приблизно на 95%.
Я б не рекомендував одразу вкладати у ці активи, а радше додати їх до гарячого списку спостереження, оскільки рух був парободійним.
У цьому році Kospi зробив 8 одноденних приростів по 5%, також був одноденний спад на 12% у березні під час іранської війни, і кілька разів спрацьовували торгові обмеження, що зупиняли ринок.
Ще один зниження майже напевно станеться.
Тактичний інвестор почекає на публічний або хоча б консолідаційний рух перед входом, щоб визначити рівні ризику.
Важливо правильно назвати цю ротацію — що вона насправді є.
Цей аналіз не стосується безпосередньо ринків, що зростають, Південної Кореї або, безумовно, втечі від США.
Мова йде про торгівлю інфраструктурою AI, яка оцінюється так, ніби революція AI реальна, і ми все ще на початкових стадіях.
Це не сценарій “перемагає один”.
Я бачу це як п’ять компонентів: обчислювальні ресурси, пам’ять, мережі, енергія та мережа енергопостачання, що все це пов’язують.
Уолл-стріт була одержима першим — комп’ютерами (GPU) у 2024 році.
Зараз, у 2026, капітал ротаційно переходить до інших чотирьох, перетинаючи міжнародні кордони.
Сьогодні ми зосереджуємося на найобмеженішому у постачанні з-п’яти — пам’яті, де Південна Корея має сильну позицію.
Мій план для збільшення південнокорейської експозиції у портфелях наших клієнтів — через новий ETF Roundhill Memory (DRAM).
Цей ETF запущений близько 40 днів тому, вже виріс приблизно на 100% і залучив 5-6 мільярдів доларів активів за п’ять тижнів.
Як показано на графіку нижче, цей ETF на 49,25% складається з Південної Кореї, а його дві основні позиції — Samsung і SK Hynix.
З технічної точки зору, будь-яке зниження до 47-45 доларів є хорошою точкою входу.
Однак, враховуючи зростаючий ринок AI, і якщо ви більш агресивний інвестор/трейдер, розумним кроком буде почати з половини або однієї третини запланованої позиції тут, щоб у разі подальшого зростання мати можливість додати ще.
Якщо ціна відкотиться і залишиться вище рівня підтримки, можна додати решту позиції.
—Тодд Гордон, засновник Inside Edge Capital, LLC
Ми пропонуємо активне управління портфелями та фінансове планування для роздрібних інвесторів, а також регулярні оновлення ринку, як наведено вище на www.InsideEdgeCapital.com.
ДИСКЛОЗУРИ: Тодд володіє EEM особисто і для клієнтів у своїй компанії Inside Edge Capital, LLC.
На момент написання він ще не володіє DRAM.
Показані графіки — Koyfin і TradingView.
Усі думки, висловлені авторами CNBC Pro, є лише їхніми і не відображають думки CNBC, її материнської компанії або афілійованих структур, і їх могли раніше поширювати через телебачення, радіо, інтернет або інші засоби.
ЦЕЙ КОНТЕНТ НАДАЄТЬСЯ ТІЛЬКИ ДЛЯ ІНФОРМАЦІЙНИХ ЦІЛЕЙ І НЕ Є ФІНАНСОВОЮ, ІНВЕСТИЦІЙНОЮ, ПОДАТКОВОЮ або ЮРИДИЧНОЮ ПОРАДОЮ, а також не є рекомендацією купувати будь-який цінний папір або інший фінансовий актив.
Зміст є загальним і не враховує індивідуальні обставини.
Перед прийняттям будь-яких фінансових рішень настійно радимо звернутися за порадою до власного фінансового або інвестиційного консультанта.
Натисніть тут для повної дисклеймеру.