Ілон Маск проти акцій Plug Power: Ось що думає генеральний директор Tesla про водневу енергію

Наскільки я можу судити, Ілон Маск ніколи прямо не коментував акції Plug Power (PLUG +1.99%). Однак він багато говорив про потенціал водневої енергії. Адже Маск є генеральним директором Tesla (TSLA 0.49%) і SpaceX — двох компаній, які намагаються переосмислити спосіб створення та використання енергії у світі. Розуміння того, як альтернативні види палива, такі як водень, вписуються у загальний ландшафт, — це просто частина роботи Маска. Крім того, на цю відповідь у нього є мільярди доларів.

Що думає Маск про водневе паливо і, відповідно, про воднецентричні бізнеси, такі як Plug Power? Його історичні коментарі досить багато відкривають.

Розгорнути

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Сьогоднішня зміна

(1.99%) $0.07

Поточна ціна

$3.59

Основні дані

Ринкова капіталізація

$4.9 млрд

Діапазон за день

$3.54 - $3.77

52-тижневий діапазон

$0.69 - $4.58

Обсяг торгів

1.5 млн

Середній обсяг

79 млн

Валовий марж

-3409.40%

Маск вважає, що автомобілі на водневому паливі — “надзвичайно дурні”

Водневе паливо можна використовувати у широкому спектрі випадків. Автомобілі та інші види транспорту — категорія, про яку Маск знає багато — є ключовим потенційним ринком для водню. І все ж очевидно, що Маск не бачить водневе паливо як можливу відповідь, враховуючи, як Tesla позиціонує себе протягом років. Автомобілі Tesla працюють на літій-іонних батареях, а їх мережа швидких зарядних станцій часто поєднана з сонячною енергетикою.

Коротко кажучи, Tesla майже не інвестувала у живлення своїх автомобілів за допомогою водню. Насправді, коли дивитися на конкретні слова Маска щодо водню за роки, ця мінімальна інвестиція цілком логічна.

“Це дуже важко … виробляти водень, зберігати його та використовувати у автомобілі,” зазначив Маск у 2015 році. “Найкращі водневі паливні елементи не виграють у сучасних батареях.”

Маск не зупинився на цьому. Він додав, що неперевершеність водню у транспортному секторі “стане очевидною протягом наступних кількох років.”

У 2020 році він написав у Твіттері “паливні елементи = дурні продають” і згодом додав, що “водневі дурні продають не мають сенсу.”

Але важливо для інвесторів у водень розуміти, що Маск говорить лише про автомобілі на водневому паливі. Існує багато інших потенційних випадків використання. У той час, коли Маск писав у Твіттері про водень “дурні продають,” генеральний директор Volkswagen написав, що “зеленого водню потрібен для сталі, хімії, авіації,” хоча він погодився, що його “не слід використовувати у автомобілях.”

Джерело зображення: Getty Images.

Чи врятує штучний інтелект водневе паливо?

Коли Маск і генеральний директор Volkswagen писали у Твіттері про водень у 2020 році, революція штучного інтелекту ще не почалася. Індустрія ШІ наразі дуже потребує нових джерел палива. Є причина, чому знову з’явився сильний інтерес до нових підходів до енергії, таких як малі модульні ядерні реактори. Водень також може допомогти у забезпеченні енергією глобальної інфраструктури дата-центрів на суму 7 трильйонів доларів.

Є лише одна проблема: вартість.

У більшості випадків водневе паливо ніколи не було так доступним, як традиційне паливо та звичайні відновлювані джерела енергії, такі як вітер і сонце. Але експерти сподівалися, що вартість водню знизиться з часом, щоб зробити його прийнятним для широкого використання. Це не сталося — принаймні не у тому масштабі, який передбачали деякі експерти.

Хоча Plug Power не повідомляє точних оцінок встановлених витрат на свої системи, ми можемо отримати уявлення про економічну доцільність їхньої технології, дивлячись на інші галузеві стандарти. Plug Power переважно використовує технологію протонного обміну мембрани (PEM) для своїх електролізерів. За кількома оцінками, загальні встановлені витрати на системи PEM становлять від $1500 до $2500 за кіловат. Для порівняння, системи на природному газі зазвичай мають загальні витрати менше $1000 за кіловат.

У цілому, водневе паливо просто не є життєздатним для більшості галузей. І конкуренція за вартістю може зайняти роки або навіть десятиліття. Це робить акції водню, такі як Plug Power, залежними від урядових регуляцій і субсидій для виживання. У цьому плані я схильний погодитися з Маском та іншими критиками водню — я просто не впевнений, що ми побачимо масштабування цього виду палива у найближчому майбутньому, що ускладнює будь-який інвестиційний аргумент для акцій на кшталт Plug Power.