Чи знаєте ви історію Самуеля Беннера? Цей фермер з Огайо щось виявив захоплююче після того, як його зруйнував панічний розпродаж 1873 року. Поки він намагався зрозуміти, чому ринок поводиться так, він зрозумів, що за всім цим стоїть логіка, патерн, який повторюється.

Беннер був природженим спостерігачем. Як фермер, він добре знав, як сезони впливають на врожаї, і як це, у свою чергу, впливає на попит, пропозицію і ціни. Тому він почав копати глибше і виявив щось надзвичайне: існує передбачуваний ринковий цикл. У 1875 році він опублікував книгу під назвою «Тенденції та фази бізнесу», де пояснював свій революційний метод.

Цикл Беннера працює так. Беннер визначив три чіткі фази, які постійно повторюються. Спочатку йдуть роки паніки, періоди крайньої волатильності, коли інвестори діють імпульсивно, керуючись страхом або жадібністю. Ціни коливаються шалено, і той, хто знає, як рухатися, може зробити статки, але той, хто помиляється, ризикує катастрофою. Потім приходять хороші часи, коли ціни зростають і можливості для продажу скрізь. Нарешті, важкі часи, коли ціни падають, і настав час накопичувати активи за низькою ціною.

Ця теорія не є просто спекуляцією. Цикл Беннера працював неймовірно добре понад 100 років. Він точно передбачив Велику депресію 1929 року, бульбашку доткомів на початку 2000-х, навіть кризу COVID у 2020 році. Як це можливо? Беннер виявив, що цикли пов’язані з сонячними циклами тривалістю 11 років, які впливають на сільськогосподарську продуктивність. У історичних даних він знайшов цикли по 11 років у цінах на кукурудзу і свиней, з піками кожні 5-6 років. Для заліза ж цикл довший — 27 років, з мінімумами кожні 11, 9 і 7 років і піками кожні 8, 9 і 10 років.

Вивчення того, як цикл Беннера впливав на ціни у минулому, допомагає зрозуміти теперішнє. За цим аналізом, ми зараз перебуваємо у фазі важких часів, з цінами на активи, що падають. Якщо теорія справджується, це може бути саме той момент, коли варто накопичувати. Звісно, це не гарантія, але цікаво, що схема, відкриття якої зробили 150 років тому, досі залишається корисною.