Це історія про 2026 рік, яку всі намагаються зрозуміти

Amazon, Microsoft, Google та Meta – ці чотири компанії витратять 725 мільярдів доларів у одній галузі наступного року.
Amazon 200 мільярдів доларів, Microsoft 190 мільярдів доларів, Google 190 мільярдів доларів, Meta 145 мільярдів доларів.
Ці цифри більші за річний ВВП таких розвинених економік, як Бельгія, Швеція чи Норвегія.
Куди піде ця сума? Саме тут починається справжня історія.
Я поясню.
Етап 1: Закупівля чіпів
Що сталося у 2025 році?
Nvidia, AMD і TSMC не могли швидко задовольнити попит. Продажі рекордно зросли у сферах GPU, серверів і напівпровідників.
Експорт Тайваню зріс на 50%, майже повністю через чіпи.
Microsoft купує, Google купує, Amazon купує, Meta купує.
Це перший крок. Купівля чіпів.
Етап 2: Створення інфраструктури
Вони вже купили чіпи, тепер час будувати інфраструктуру.
Будівництво дата-центрів, енергетичної інфраструктури, систем охолодження, мережевого обладнання, автоматизації, датчиків, роботів.
Ці витрати набагато більші за вартість одного чіпа.
Якщо один чіп коштує 1 одиницю, то інфраструктура – 100 одиниць.
І масштаб дуже широкий, не лише технології. Будівництво, енергетика, промисловість, автомобілі, корпоративні ІТ.
725 мільярдів доларів вкладається саме тут.
Зараз дата-центри споживають 70% світового обсягу пам’яті. Бюджет Microsoft у 25 мільярдів доларів виділений окремо на витрати на пам’ять.
Історія PMI
У 2025 році попит на штучний інтелект різко зріс, але індекс PMI залишився незмінним, на рівні 47,9.
Чому?
Тому що продажі чіпів – це вузька сфера, лише напівпровідники. Вони не підвищують PMI.
Встановлення інфраструктури – це широка хвиля, яка охоплює всі галузі. Вона підвищує PMI.
Ось різниця між 2026 і 2025 роками.
Індекс PMI: провідний індикатор альткоїнів
Порівняйте графік ринкової капіталізації альткоїнів (ACC) з графіком PMI.
Залежність ідеальна.
Альткоїни зростають у ціні кожного разу, коли зростає PMI.
2017: PMI піднявся з 55 до 59, альткоїни зросли в 100 разів.
2021: PMI піднявся з 41 до 64, альткоїни зросли в 25 разів.
2022: PMI знизився, альткоїни втратили 80% вартості.
Чому PMI активує альткоїни?
Відповідь – проста ланцюгова реакція.
Коли PMI зростає, зростає виробництво, з’являються робочі місця і підвищуються зарплати.
Люди починають ризикувати своїми заощадженнями.
Саме тоді з’являються дрібні інвестори альткоїнів.
Ті, у кого зросли доходи, відкривають інвестиційні рахунки, збільшують щомісячні витрати, і нові гроші вливаються у ринок.
Ці нові потоки грошей спричиняють сильні коливання цін на альткоїни з низькою ринковою капіталізацією. Адже кожен долар, вкладений у актив з малою капіталізацією, може неспіввідношено підняти його ціну.
Індекс PMI відображає потік грошей у кишені дрібних інвесторів.
Продажі чіпів – провідний індикатор; вони змінюються раніше.
Індекс PMI – запізнілий індикатор; він змінюється пізніше.
Чіпи продаються, інфраструктура будується 6-12 місяців, і коли вона готова, PMI зростає.
Гроші починають перетікати.
Подивіться на акції сектору пам’яті.
Micron, Sandisk, SK Hynix – на рекордних рівнях.
Адже перша сума у 725 мільярдів доларів вкладена у пам’ять і чіпи.
Доходи Microsoft від AI становлять 37 мільярдів доларів на рік, що більш ніж удвічі перевищує минулорічний показник.
AWS демонструє найшвидше зростання за останні 15 кварталів – 28%.
Amazon прогнозує негативний вільний грошовий потік у 17 мільярдів доларів цього року. Це означає, що вони витратять більше, ніж зароблять, на 17 мільярдів доларів.
Ці компанії інвестують більше, ніж отримують. Адже той сектор, який першим створить інфраструктуру для AI, визначить майбутнє галузі.
Більшість інвесторів дивляться на продажі чіпів.
Баланс Nvidia, експорт Тайваню, замовлення GPU – це вже завершені рухи, дані з минулого.
Я дивлюся на те, що станеться далі: створення інфраструктури.
Будуть збудовані дата-центри, налаштована енергетична мережа, встановлені автоматизовані лінії. Це проект, що займає роки, а не місяці.
Індекс PMI точно слідує цим потокам. Альткоїни також слідують цим потокам.
Це моя особиста аналітика.
Я слідкую за подіями і буду оновлювати інформацію для вас.