Щойно помітив щось цікаве – роздрібні інвестори продовжують витягати з шафи цей старий інструмент економічного прогнозування під назвою цикл Беннера, коли ринки стають хаотичними. І чесно кажучи, після тієї волатильності, яку ми бачили, я розумію, чому люди дивляться назад на 150-річні графіки заради відповідей.

Отже, ось історія. Фермер на ім'я Самуель Беннер зазнав краху під час фінансової кризи 1873 року. Замість того, щоб здатися, він почав документувати цінові патерни і зрештою опублікував у 1875 році щось під назвою «Пророцтва бізнесу про майбутні підйоми і спади цін». Його теорія полягала в тому, що сонячні цикли впливали на врожайність, що, у свою чергу, впливало на сільськогосподарські ціни, а ті — на все інше. Досить дивно для 1870-х.

Графік циклу Беннера розбивається на три лінії – роки паніки, роки буму (гарні для продажу) і роки рецесії (гарні для купівлі). Беннер буквально написав «Абсолютна впевненість» наприкінці своїх нотаток, що в hindsight звучить досить смішно, але, судячи з усього, ця модель досить точно передбачала великі крахи. Велика депресія, дот-ком бульбашка, навіть крах COVID 2020 року — все нібито прогнозувалося з невеликими відхиленнями у роках.

Ось де стає цікаво для криптоентузіастів. Цикл Беннера передбачав 2023 рік як найкращу можливість для купівлі, а 2026 — як наступний великий пік ринку. Багато роздрібних трейдерів підхопили цю ідею, використовуючи її для обґрунтування своїх бичачих прогнозів на 2025-2026 роки. Деякі навіть передбачали, що хайп навколо крипто AI та нових технологій досягне піку саме тоді, перед спадом.

Але потім реальність внесла свої корективи. Оголошення тарифів Трампа у квітні 2024 року спричинило те, що деякі назвали «Чорним понеділком» — ринки криптовалют обвалилися з 2,64 трлн доларів до 2,32 трлн доларів за один день. JPMorgan почав говорити про 60% ймовірність рецесії, Goldman Sachs підвищив цю оцінку до 45%. Раптом оптимістичний наратив циклу Беннера перестав здаватися настільки переконливим.

Ветеран-трейдер Пітер Брандт фактично назвав це — сказав, що графік більше відволікає, ніж сигналізує, і що на нього не можна реально торгувати. Це справедливо.

Але ось що тримає інтерес до графіка циклу Беннера — навіть з урахуванням усіх економічних викликів, деякі інвестори все ще вірять у нього. Вони ставлять на те, що ще один рік зростання все ж настане перед будь-якою корекцією. І вони не зовсім помиляються, адже ці старі патерни іноді працюють, не тому що вони магічні, а тому, що достатньо людей у них вірять, і це стає самореалізуючоюся пророчістю.

Тренди пошуку в Google насправді нещодавно досягли піку для циклу Беннера, що свідчить про те, що роздрібні інвестори відчайдушно шукають будь-який наратив, який допоможе зрозуміти хаос. Ринки — це не лише математика — це психологія, імпульс і колективна віра. Іноді це означає, що спостереження 150-річного фермера все ще важливіші, ніж здається.