Intel за шість тижнів виріс на 214%, втрати короткострокових інвесторів перевищили 10 мільярдів і все одно «не здаються», Уолл-стріт попереджає про 34% можливого зниження

Ціна акцій Intel з кінця березня зросла більш ніж удвічі, створюючи ринкові чудеса та одночасно змушуючи короткострокових інвесторів зазнавати величезних збитків — але це не зупинило їх від подальших ставок на падіння ціни акцій.

За даними S3 Partners, з 30 березня ціна акцій Intel зросла на 214%, ринкова капіталізація збільшилася більш ніж на 440 мільярдів доларів, а збитки коротких позицій перевищили 120 мільярдів доларів. Незважаючи на це, частка коротких позицій у обігових акціях Intel залишається близькою до максимуму за 52 тижні. Минулого тижня ціна акцій Intel зросла на 25% за тиждень — найкращий показник з січня 2000 року, у понеділок вона продовжила зростання і встановила новий історичний максимум.

Останнім каталізатором цього зростання стала новина про досягнення попередньої угоди між Intel та Apple щодо виробництва чипів. З початку квітня Intel стала найкращою акцією у індексі S&P 500, її зростання навіть перевищило показники сильних акцій того ж періоду, таких як Sandisk Corp. У той же час аналітики за останній місяць більш ніж удвічі підвищили свої очікування щодо скоригованого прибутку на акцію Intel у 2026 році.

Короткі позиції зростають всупереч тренду, роблячи ставку на вершину

Незважаючи на постійне зростання збитків, короткі інвестори не відступають. Дані S3 Partners свідчать, що частка коротких позицій у обігових акціях Intel залишається близькою до рівня за останній рік.

Директор компанії S3 Partners Метью Унтерман заявив: “Intel зараз майже є еталоном для торгівлі на імпульсі. Імпульс рано чи пізно зупиниться.”

Проте, проти тренду грати на пониження дуже дорого. Співзасновник ETF AdvisorShares Ranger Equity Bear Brad Lamensdorf попереджає: “Неможливо передбачити вершину імпульсних акцій, і контролювати ризики практично неможливо. Короткі позиції, що йдуть всупереч ціновому тренду, зазнають великих втрат і важко зберігати стабільний портфель у короткостроковій перспективі.”

Настрої на короткий продаж поширюються і на інші акції у секторі чипів. Дані S3 показують, що у філіппінському індексі напівпровідників, де з кінця березня друге і третє місце за зростанням займають Micron Technology та Powerchip Semiconductor, також зросла частка коротких позицій. Індекс напівпровідників у Філадельфії з початку квітня виріс майже на 60%, а індекс відносної сили (RSI) за 14 днів досяг рівня, що з 2011 року був найвищим, що свідчить про серйозну перекупленість сектору.

Фундаментальні показники поки що підтримують зростання, але оцінки вже на межі

Зростання Intel цього разу не є чисто імпульсним, оскільки фундаментальні показники також покращилися. Минулого літа уряд США інвестував у Intel, а гігант AI-чипів NVIDIA у вересні оголосила про додаткові 5 мільярдів доларів інвестицій. У березні Intel повідомила, що її новий процесор Xeon використовується у системах NVIDIA, що спричинило значне зростання ціни акцій. За кілька тижнів керівництво компанії опублікувало прогнози продажів, що значно перевищили очікування Уолл-стріт, що додатково підвищило довіру інвесторів.

Однак покращення фундаментальних показників не зняло тиску на оцінки. Зараз Intel входить до десятки найбільш дорогоцінних акцій у індексі S&P 500 і є однією з найдорожчих у секторі чипів. Її очікуваний коефіцієнт ціна-прибуток на найближчі 12 місяців перевищує 100, що є історичним максимумом і в п’ять разів перевищує середнє за 10 років значення. Для порівняння, у NVIDIA прогнозований коефіцієнт P/E становить близько 24.

Менеджер портфеля Grizzle Investment Management Томас Джордж зазначає: “Якщо зростання прискориться, ця висока оцінка швидко стане виправданою. Якщо AI принесе більшу ефективність, кількість користувачів зросте, і попит також зросте.”

Цільові ціни на Уолл-стріт вказують на значний потенціал падіння

Незважаючи на оптимізм на ринку, аналітики Уолл-стріт не дуже впевнені у перспективах Intel.

За даними Bloomberg, із 53 аналітиків, що відстежують Intel, лише 17 рекомендують купувати, 3 — продавати. Середня цільова ціна — близько 85 доларів, що вказує на потенційне зниження приблизно на 34% від понеділкової ціни закриття, що є найгіршим прогнозом серед компонентів індексу напівпровідників у Філадельфії.

Джордж вважає, що у найближчі 12 місяців ймовірність значного корекційного зниження ціни Intel і подібних високоімпульсних акцій досить висока, можливо, до 30%. Але він також підкреслює, що поєднання імпульсної динаміки і фундаментальних факторів ускладнює точне визначення моменту корекції.

“Компанії вважають AI життєво важливою стратегією і не припинять інвестиції та розвиток,” — каже він, — “як короткий продавець, ви не можете протистояти цій силі.”