QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) Повний річний звіт 2025: Основні моменти звіту про прибутки та …

GuruFocus News

Пт, 20 лютого 2026 о 14:04 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

QBEIF

-2.36%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Рентабельність власного капіталу (ROE):** майже 20%.

**Зростання валових премій (GWP):** 7%, випереджаючи середньомісячні орієнтири.

**Загальний коефіцієнт:** 91,9%, краще за орієнтир у 92,5%.

**Інвестиційний дохід:** 4,9%, що сприяло рекордному року доходів.

**Прибуток після оподаткування:** 2,1 мільярда доларів США, зростання приблизно на 25% за рік.

**Прибуток на акцію (EPS):** збільшився приблизно на 25%.

**Капітальна позиція:** покращилася до 1,7x, комфортно вище цілей.

**Остаточний дивіденд:** $0,78, що доводить річний дивіденд до $1,09, з виплатою 50%.

**Витрати на катастрофи:** на $400 мільйонів менше запланованого бюджету.

**Резервний розвиток:** сприятливий, з помірною центральною оцінкою звільнення $40 мільйонів.

**Витратний коефіцієнт:** 12,4%, з інвестиційним пакетом близько $300 мільйонів.

**Бізнес у Північній Америці (Crop):** загальний коефіцієнт 88%, найкращий показник за 7 років.

**Інвестиційний дохід:** близько $1,6 мільярда.

**Податкова ставка:** 24%, трохи краще за очікувані 25%.

**Зношення боргу до капіталу:** збільшилося приблизно на 4 пункти до 24%.

Чи є QBEIF справедливо оціненою? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 19 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Позитивні моменти

QBE Insurance Group Ltd (QBEIF) повідомила про сильну рентабельність власного капіталу (ROE) майже 20%, що свідчить про стабільну фінансову діяльність.

Зростання валових премій (GWP) становило 7%, перевищуючи середньомісячні орієнтири компанії, з базовим зростанням близько 8% без виходів.

Загальний коефіцієнт покращився до 91,9%, краще за минулорічний і випереджаючи прогноз у 92,5%, завдяки обережному резервуванню та оптимізації портфеля.

Інвестиційний дохід досяг рекордних $1,63 мільярда, що становить 4,9%, з ризиковими активами, що повернули майже 10%.

Компанія оголосила про остаточний дивіденд у $0,78, що доводить річний дивіденд до $1,09, з коефіцієнтом виплат 50%, демонструючи сильні повернення для акціонерів.

Негативні моменти

Бізнес у США у сфері спеціалізованого страхування зіткнувся з труднощами, з об'єднаним операційним коефіцієнтом понад 100% через активність у претензіях у Accident & Health (A&H) та авіації.

Сегмент Accident & Health зазнав збільшення серйозності претензій через зростання витрат на лікування та попит на нові ліки, що вимагало підвищення ставки більш ніж на 20%.

Компанія зазначила, що інфляція, ймовірно, перевищить зростання ставок, що може тиснути на маржу, якщо це не буде ефективно керуватися.

Основний бізнес у Північній Америці, крім сільськогосподарських ризиків, зіткнувся з труднощами, з об'єднаним коефіцієнтом близько 100%, що вказує на сфери, які потребують покращення.

Компанія виходить із глобального торгового кредиту та гарантійного бізнесу, який, хоча й показує хороші результати, залежить від макроекономічних умов, що свідчить про стратегічний зсув.

 






Історія триває  

Основні питання та відповіді

П: Чи можете ви пояснити, як QBE підходить до виплати дивіденду за першу половину? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, пояснив, що QBE дотримується підходу розподілу 1/3, 2/3, а не виплати 50% від прибутку першої половини. Цей метод допомагає керувати волатильністю, базуючись на прогнозованих результатах кінця року, а не на середньорічних показниках.

П: Чи очікується якась вигода для об’єднаного коефіцієнта за 2026 фінансовий рік від зняття з обігу непрофільних портфелів у Північній Америці? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, зазначив, що немає очікуваної вигоди або негативу від зняття з обігу книги у Північній Америці. Це тепер вважається цілком включеним числом і є відносно малим, тому його можна поглинути в показниках Північної Америки.

П: Чи можете ви надати деталі щодо каскадного страхового боксу та його фінансового впливу? В: Крістофер Кіллургі, фінансовий директор, зазначив, що вартість боксу оцінюється приблизно в $450 мільйонів. Співвідношення премії до капіталу приблизно 1 до 3, з потенційними перевагами для капіталу у майбутні роки, оскільки резерви накопичуються.

П: Як внески сприяють ефективності, особливо у контексті витрат на ринок Lloyd’s? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, підкреслив, що внески є ефективними для брокерів і клієнтів, зменшуючи витрати для обох. QBE пише близько $1,5 мільярда премій з невеликою командою, що зберігає витрати низькими. Внески вигідні всім сторонам, включаючи покупця, посередника та QBE.

П: Які перспективи для об’єднаного коефіцієнта у Північній Америці, за винятком сільськогосподарських та непрофільних сегментів? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, зазначив, що комерційний бізнес у Північній Америці показав хороші результати, тоді як спеціалізовані сфери, такі як Accident & Health і авіація, стикнулися з труднощами. Загальний коефіцієнт, за винятком сільськогосподарських ризиків, близький до 100%, але покращення очікується у 2026 році.

П: Чи можете ви детальніше розповісти про очікувану економію на перестрахуванні та її вплив на об’єднаний коефіцієнт? В: Крістофер Кіллургі, фінансовий директор, зазначив, що економія на перестрахуванні очікується в межах середніх відсотків у підлітках. Зменшення точок прикріплення та розміщення катастрофічного бонду допомогли знизити загальні витрати програми.

П: Як QBE оцінює звільнення резервів і їхній вплив на орієнтир ROE? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, пояснив, що хоча звільнення резервів не враховується явно у прогнозах, обережна стратегія резервування має сприяти деяким звільненням з часом, що позитивно вплине на ROE.

П: Чи є потенціал для подальшого зниження навантаження катастроф? В: Ендрю Хортон, генеральний директор, зазначив, що хоча QBE не активно шукає зменшення навантаження катастроф, увага зосереджена на підтримці збалансованого портфеля та забезпеченні належного перестрахування для управління волатильністю.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, зверніться до повного транскрипту звіту.

Terms and Privacy Policy

Privacy Dashboard

Більше інформації