Wintermute останній звіт виділив ключовий сигнал: цей раунд відскоку біткойна понад 80 000 доларів є в основному викликаний коротким зжатием через кредитне плече, а не здоровим структурним зростанням.

Місячний обсяг незакритих контрактів зріс на 10 мільярдів доларів, тоді як обсяг спотових угод досяг двохрічного мінімуму. Це відхилення означає, що функція цінового відкриття переходить з спотового ринку до ринку деривативів, а кредитне плече на деривативному ринку є двосічним мечем.
Чистий приплив ETF склав 623 мільйони доларів, а резерви на біржах досягли семирічного мінімуму, ці фундаментальні дані дійсно підтримують довгострокову впевненість. Але RSI вже увійшов у зону перекупленості, короткострокові ризики не можна ігнорувати.
Наступний випробування полягає в тому, чи вистачить покупців на спотовому ринку, коли почнеться відтік кредитного плеча? Висновки Wintermute дуже чіткі: потрібно перевірити, чи це справжній початок бичачого тренду. Дані CPI та зміна керівництва Федеральної резервної системи стануть ключовими змінними.
Для досвідчених учасників ринку цей сигнал важливіший за будь-які прогнози цін. Відскок, викликаний кредитним плечем, зазвичай швидкий у появі та швидкий у зникненні, тоді як структурне зростання потребує постійної підтримки обсягів спотових угод.
$btc