Індекси технологічної галузі досягають нових максимумів, а результати фондових портфелів із великими позиціями «зростають разом із рівнем води»

Корпоративна газета “Цінні папери” журналіст Ван Мінхун

Після святкування “Першого травня” A-акції зустрілися з досить сильним ралі технологічних акцій. За короткий період у 3 торгові дні (6-8 травня) індекси, такі як 科创50, індекс стартапів, 中证2000 та інші, послідовно встановили нові рекорди за останні роки. У цій “структурній бичачій” тенденції, що керується штучним інтелектом, обчислювальною потужністю та напівпровідниками, разом із зростанням цін на вагомі акції, фонди, що відстежують ці індекси, також демонструють високі результати.

Повний прорив технологічного зростання

Дані Wind показують, що з 6 по 8 травня на ринку A-акцій за три торгові дні спостерігався сильний рух індексів. 6 травня індекс 科创50 досяг внутрішнього рівня 1715.08 пунктів, встановивши новий рекорд за майже 6 років. Після цього індекси 科创创业50, 科创200, індекс стартапів, 中证2000, 万得全A та інші широкі та тематичні індекси продовжували зростати, встановлюючи тимчасові або історичні рекорди.

За неповними підрахунками, нещодавні нові вершини індексів охоплюють кілька секторів, зокрема 科创200, 科创综指, 中证A50, 中证A500, 中证2000, 科创创业50, індекс стартапів, 50 провідних компаній стартапів, 深證50, 深創100, 国证2000, 万得雙創, 万得陆股通指数, 万得微盘股指数, 万得全A та середньозважені ціни на акції. Таке широке та концентроване проривне становище індексів є досить рідкісним у історії ринку A-акцій і відображає високий рівень оптимізму щодо ринку.

Варто зазначити, що традиційні великі індекси, такі як 沪深300, 上证50, ще не досягли історичних максимумів, що додатково підкреслює структурний характер поточного ралі — переважання інвестиційних коштів у технологічне зростання.

З точки зору уваги, найбільш популярні серед інвесторів акції після свят зосереджені у технологічному секторі. Зокрема, лідери галузі, такі як 东山精密(002384), 新易盛(300502), 中际旭创(300308), 寒武纪, 海光信息, 澜起科技(688008), займають високі позиції у рейтингах популярності, а інвестиції у штучний інтелект, напівпровідники, телекомунікації та інші технологічні напрямки залишаються активними.

Вражаючі результати тематичних фондів

Фонди, що відстежують згадані індекси, також демонструють високі результати. Станом на 8 травня, серед ETF, що слідкують за 科创50, провідні продукти, такі як 华夏, 易方达, 工银, 景顺, показали річний дохід понад 20%.

Щодо ETF на 中证2000, лідером є 博时 з річним доходом 20.52%, інші продукти, такі як 华夏 та 华泰柏瑞, мають близько 19%. У лінійці ETF на 科创创业50, 易方达 приніс 23.73% прибутку з початку року, а продукти від 国泰, 南方 та 银华 також перевищують 23%. Такі міжринкові технологічні індексні фонди користуються популярністю у інвесторів і стають важливими інструментами для розміщення у провідних компаніях на 科创板 та стартапах.

Насправді, фондовий ринок стартапів має ще більший масштаб. ETF на стартапи приніс 19.39% прибутку за рік, з активами під управлінням у 462.61 мільярда юанів, що є найвищим показником. Продукти, такі як 广发創業板ETF та 天弘創業板ETF, також залишаються активними, з прибутком відповідно 18.98% та 18.92%.

Варто зазначити, що станом на 8 травня, на ринку відкритих фондів з’явився перший “подвоєний” фонд року — 广发遠見智選A, з прибутком 112%, що очолює рейтинг результативності. Цей фонд майже повністю інвестує у ланцюг виробництва AI, з особливим акцентом на оптовий зв’язок та зберігання чипів.

Обчислювальна потужність AI та інше — ключові рушії

Хто ж веде цю хвилю нових рекордів індексів? Глибокий аналіз структур компонентів згаданих індексів показує, що ланцюги виробництва штучного інтелекту та напівпровідниковий сектор мають абсолютне домінування на сучасному ринку.

Наприклад, у топ-10 компонентів індексу 科创50 їхня сумарна вага становить 59.94%, що свідчить про високу концентрацію. Станом на 8 травня, 寒武纪 має вагу 12.97%, 海光信息 — 9.97%, 中芯国际 — 8.59%, і ці три провідні напівпровідникові компанії разом мають понад 31% ваги; інші компанії, такі як 澜起科技 (7.18%), 中微公司(688012) (5.97%), 芯原股份 (4.18%), 佰维存储 (3.50%), 拓荆科技 (3.04%), 金山办公 (2.36%), 联影医疗 (2.20%), також входять до топ-10. Це свідчить, що всі провідні компанії у складі індексу — лідери у галузі напівпровідників, AI-чипів та високотехнологічного виробництва.

У індексі стартапів (创业板指) структура ваг більш різноманітна, але також зосереджена навколо технологічних напрямків. Наприклад, 宁德时代 (300750) має вагу 18.53%, 中际旭创 (12.18%) та 新易盛 (7.75%) — у другій та третій позиціях, разом майже 39%. Інші компанії, такі як 东方财富 (4.34%), 阳光电源 (3.37%), 胜宏科技 (3.31%), 天孚通信 (2.26%), 汇川技术 (2.24%), 三环集团 (1.78%), 迈瑞医疗 (1.70%), також входять до топ-10 за вагою. У складі топ-10 компаній індексу переважають технологічні виробники.

Багато аналітиків зазначають, що квартальні звіти вже підтверджують високий рівень активності у технологічному секторі. За перший квартал 2026 року прибутки нефінансових компаній на ринку A-акцій зросли вперше з 2021 року двозначними темпами, а чистий прибуток компаній на 科创板 та стартапах також зріс у двозначних числах, підтверджуючи високий приріст у сегментах AI, напівпровідників та літій-іонних батарей.

Щодо перспектив, більшість аналітиків залишаються обережно оптимістичними, вважаючи, що тенденція у технологічному секторі може тривати, але інтерес може поширитися і на інші сегменти.