Я розумію ринок не лише як «бичий» і «ведмежий»

Ми знаємо, що торгівля поділяється на різні часові рівні, для трейдерів або інвесторів з різними характеристиками важко просто визначити їхнє розуміння ринку як «погляд на зростання» чи «погляд на падіння». Наприклад, щодо BTC, навіть якщо трейдери довгостроково налаштовані на зростання, це не заважає їм використовувати короткострокові коливання для коротких позицій і отримання прибутку від відкатів.
Що стосується мене особисто, з зміною ринкової ситуації я отримав більш чітке уявлення про різні дані. Модель відновлення бичачого ринку подає сигнали, ціна прориває подвійний опір STH-RP і TMMP, чисті позиції довгих тримачів постійно зростають, нові інвестори стають більш схильними до ризику; комплексно оцінюючи ситуацію, я вважаю, що ринок поступово виходить із глибокого ведмежого тренду і м’яко переходить у стадію «перехід від ведмедя до бика».
Що таке «перехід від ведмедя до бика»? Це стан, коли ринковий настрій коливається між бичачим і ведмежим, іноді переважає бичий, іноді ведмежий, і цей період — це процес відновлення ринкової консолідації, усунення розбіжностей і відновлення спільної ідеї. Це може тривати кілька місяців або навіть довше.
Однак, попит ще не повністю відновився, а пропозиція все ще поширюється, і багато активів у процесі відскоку виходять з ринку з збитками. Ці обережні та недовірливі дії, на мою думку, ще не час кричати «бик повернувся».
З точки зору структури активів, обіг у діапазоні 7.9-8.2 тисяч зменшився явно, що свідчить про те, що капітал не просто бездумно рухається вперед, а очікує більш чітких орієнтирів. А в діапазоні 6.5-7.8 тисяч вже накопичено 14% обігових активів.
З історичного досвіду, цей показник знаходиться між «помірним» і «достатнім». Щоб досягти достатньої рівноваги, потрібно більше часу для завершення обігу.
З точки зору взаємовідносин між різними групами власників, що базуються на їхніх витратах, відскок у ведмежому тренді зазвичай зустрічає опір на рівні витрат понад 6 місяців, і знову повертається до ключових рівнів підтримки для повторної перевірки.
Тому короткостроково і середньостроково можливий повторний тест рівня, але низька точка вже не повинна пробивати попередній мінімум, або ймовірність нового мінімуму значно зменшилася порівняно з минулим.
Ще один фактор — <10y-rp — це більш реалістичний рівень «середньої історичної обігової вартості», що отримується після виключення більшості втрачених BTC з обліку витрат.
У цьому циклі, порівняно з попередніми ведмежими ринками, <10y-rp здається непереборним бар’єром. Він замінив роль, яку раніше виконували Realized Price або LTH-RP як орієнтири для дна ведмедя.
Коли BTC у <10y-rp кілька разів незначно падає нижче і знову піднімається вище, це свідчить про дуже сильний опір з боку бичачих, і це не так, як раніше — різко падати. Це також означає, що це психологічна межа для гравців. Після відкату сюди продавці зможуть повністю поглинути попит.
Якщо говорити простою мовою, ринок вважає, що BTC тут серйозно занижений, ті, хто не продає, вже не хочуть продавати, а продавці будуть миттєво купувати. Якщо ви все ще чекаєте, що BTC впаде нижче Realized Price або LTH-RP, як у попередніх ведмежих циклах, то капітал уже починає забиратися заздалегідь.
Ці логіка і погляди ґрунтуються на комплексній оцінці кількох даних і не базуються на простому спостереженні за одним індикатором, наприклад MVRV/NUPL/SOPR.
Тому, що ви вважаєте мене «бичачим» чи «ведмежим»? Це не так! Я вважаю, що більш логічним визначенням є: обережність + оптимізм. (Я поділяю емоції на 5 рівнів: від безнадії, песимізму, обережності, оптимізму до активної позиції)
У лютому я був дуже «песимістичним», і вважав, що цей цикл BTC може опуститися до 5 тисяч або навіть нижче. Адже тоді масово виходили довгострокові активи, без урахування витрат, і масово продавалися на ринку, попит був під тиском, і консенсус був під загрозою.
Однак, з урахуванням все більш ясних даних з блокчейну і зовнішніх ринків (включаючи біржі, деривативи/опціони), я вважаю, що ситуація може бути не такою поганою, як здається. Навіть якщо попит ще не повністю відновився, принаймні пропозиція поступово зменшується.
Тому, якщо ви не розділяєте часові рівні і ігноруєте ринковий настрій і поведінкові характеристики інвесторів, то можу сказати лише, що те, що ви бачите у мені — це лише ваше уявлення про себе.
Якщо ви відкриваєте довгі позиції, ви хочете бачити, що я теж налаштований на зростання; якщо ви відкриваєте короткі — ви хочете, щоб я був налаштований на падіння; але це не я...