Тільки що глибше занурився у налаштування золота, і чесно кажучи, цінова дія, яку ми зараз спостерігаємо, підтверджує багато довгострокових тез, які люди будували. Ми вже перейшли ті цілі 2025 року, і справжнє питання тепер — чи збережеться цей імпульс у золота або ми побачимо якусь консолідацію перед наступним підйомом.

Ось що цікаво — якщо розглянути 50-річний графік, ви бачите величезну модель чашки з ручкою, яка завершилася приблизно у 2023 році. Це той тип налаштування, що зазвичай передує багаторічним ралі, а не швидким спайкам. Секулярний тренд явно бичий, і ми лише на початкових — середніх етапах цього руху.

Фундаментальні показники також не змінилися. Монетарне розширення (M2) все ще зростає, очікування інфляції залишаються високими у тому довгостроковому каналі, і це традиційно був основний драйвер для золота. Коли накладаєш це на технічну налаштування — особливо ту потужну 10-річну модель розвороту — отримуєш досить переконливий аргумент для подальшої сили. Більшість інституцій прогнозували ціновий діапазон 2 700–2 800 доларів у 2025 році, але більш бичачий ціль InvestingHaven у 3 100 доларів виглядав передбачуваним, коли ми рухалися через початок 2025 року.

Зараз 2026 рік, і прогноз цін на золото до 2030 року пропонує можливість побачити 4 000 доларів цього року, з потенційною піковою точкою до 5 000 доларів до 2030 року. Це за умови, що макроекономічний фон залишатиметься підтримуючим — тобто тривала інфляція та монетарне пом’якшення.

Ще варто зазначити дивергенцію між золотом і сріблом. Срібло також має цю абсолютно дикі модель чашки з ручкою на 50-річному графіку, і історично воно має тенденцію вибухати на пізніх етапах бичачого ринку золота. Тому якщо золото продовжить підніматися у 2026 і 2027 роках, ви можете побачити, як срібло справді прискориться у якийсь момент.

Динаміка валют також важлива. Сильний євро підтримує золото, і поки ми не побачимо масштабного ралі долара, цей фон має залишатися сприятливим. Доходність облігацій також має значення — із очікуваннями зниження ставок у глобальному масштабі, малоймовірно, що доходність казначейських облігацій різко зросте, що зберігає реальні ставки сприятливими для золота.

Що ще варто стежити — це позиціонування на COMEX. Чисті короткі позиції комерційних учасників все ще розтягнуті, що теоретично обмежує потенціал зростання. Але у поєднанні з усім іншим — графіками, монетарними трендами, очікуваннями інфляції — м’який, стабільний тренд вгору до 2026 року і далі здається більш імовірним, ніж різке коригування.

Обговорення цінового прогнозу золота до 2030 року, ймовірно, зарано, але якщо налаштування збережеться і ми залишимося у цій структурній бичачій тенденції, 5 000 доларів не здається нереальним до кінця десятиліття. Це вимагатиме тривалої інфляції та подальшого монетарного пом’якшення, але саме це закладає поточний макроекономічний сценарій.

Підсумок: ми, ймовірно, все ще на початкових — середніх етапах цього бичачого циклу золота. Технічна картина чиста, фундаментальні показники підтримують, і більшість великих інституцій зараз налаштовані на вищі ціни. Якщо ви були на боці — ризик/нагорода все ще виглядає цікавою, особливо при будь-яких відкатах. Це не спринт — це багаторічне зростання, і воно насправді більш стабільне, ніж параболічний рух.