Останнім часом думаю про цікаве явище: чому кожного разу на бичому ринку з’являється тенденція повільного зростання з раптовими різкими падіннями? Коли ціни повільно досягають нових максимумів, а потім раптово падають — це ставить учасників ринку в ступор.

Я вважаю, що основна причина полягає в тому, що на початку бичого ринку ніхто насправді не вірить у його справжність. Усі думають: потрібно почекати, поки ринок подвоїться, досягне історичних максимумів, кілька криптовалют виростуть у п’ять або десять разів, — тоді вже можна буде сказати: «О, це справжній бичий ринок». Але в цей час ринок уже тихо змінює напрямок, нові інвестиції постійно заходять, щодня підвищуючи ціну.

Навіть якщо ранок починається з підйому, а потім ціна раптово падає, — до кінця торгової сесії за півгодини знову з’являються інвестори, які купують. В результаті, незалежно від коливань, у кінці все одно відбувається зростання. Це означає, що ведуть ринок ведучі — бичачі — і кожен день вони перемагають.

Саме тому щоденний приріст цін зазвичай не дуже великий. Адже кожен день хтось налаштований оптимістично, хтось песимістично, іноді з’являються негативні новини, але ринок швидко їх поглинає або навіть сприймає як позитив. Взаємодія цих факторів створює особливий режим — повільне зростання з раптовими різкими падіннями: щодня ціна зростає, але іноді різко підскакує, іноді — невеликий приріст, і все це проходить без великих потрясінь.

Проблема в тому, що цей процес накопичує багато прибуткових позицій. Багато інвесторів насправді не мають твердої віри у бичий ринок — вони просто хочуть спробувати поїздку, і коли ціна досягає певної позначки, вони виходять. Коли раптово ринок починає різко падати і не підтягується назад одразу, ці скептики і спекулянти починають масово продавати, і тоді виникає різкий обвал.

Отже, явище повільного зростання і раптових падінь по суті відображає нерівність у настроях учасників ринку. Зовні всі слідують за зростанням, але всередині питають себе: «Чи це справжній бичий ринок?» Коли довіра коливається, попереднє повільне зростання миттєво перетворюється на різке падіння. Це — найпоширеніший ризик, який найчастіше ігнорується під час бичого тренду.