Я щойно поглибився у Stellar, і насправді багато чого не знав про цю мережу. Це не просто ще один блокчейн — у неї досить відмінна пропозиція від того, що зазвичай бачиш у цій галузі.

Stellar з’явилася у 2014 році з дуже конкретною метою: зробити міжнародні перекази швидкими, дешевими та доступними. Мережа працює як міст між традиційними фінансовими системами та світом криптовалют, дозволяючи будь-кому надсилати гроші через кордони без абсурдних витрат, які стягують банки. Мова йде про частки цента у комісіях у порівнянні з 75 доларами, які можна витратити на міжнародний банківський переказ.

Цікаво, як вона структурована. Stellar використовує власний механізм консенсусу під назвою SCP (Protocolo de Consenso Stellar), який працює інакше, ніж типові блокчейни. Замість залежності від обчислювальної потужності або токенів для ставок, вона використовує модель Федеративного Базованого на Репутації Базисного Базису. Це робить її набагато більш енергоефективною та дешевшою у експлуатації, ніж Bitcoin або Ethereum.

Рідний токен — XLM (Lumen). Зараз він торгується приблизно за 0,17 долара, з помірними змінами в короткостроковій перспективі (+4,43% за останні 7 днів). XLM не майниться — коли Stellar запустили, було створено 50 мільярдів токенів. Фонд розвитку Stellar (SDF) зберігає значну частину для розвитку та просування мережі, що викликає дискусії в спільноті щодо децентралізації.

Що мене зацікавило — це екосистема партнерств. Stellar інтегрувалася з USDC (стейблкоїном Circle) у 2020 році, а потім у 2021 зробила важливу співпрацю з MoneyGram для майже миттєвих розрахунків. У 2023 додали EURC для платежів у євро. Це важливо, оскільки вирішує проблему волатильності XLM — користувачі можуть здійснювати транзакції у стабільних монетах.

Що стосується функціональності, Stellar дозволяє токенізувати активи реального світу (акції, облігації, товари) без необхідності складних смарт-контрактів. Вони запустили підтримку смарт-контрактів у 2024 році з Soroban, платформою на базі Rust. Це відкриває можливості для DeFi, хоча вона ще перебуває у стадії розробки.

Тепер, як вона порівнюється з іншими проектами? Багато хто порівнює її з Ripple, оскільки обидві з’явилися від одного засновника (Jed McCaleb) і зосереджені на платежах. Але насправді вони досить різні. Ripple орієнтована на співпрацю з банками та заміну SWIFT, тоді як Stellar прагне фінансової інклюзії для необслуговуваних осіб. Ripple використовує XRP з фіксованою пропозицією у 100 мільярдів, тоді як Stellar зменшила XLM до 50 мільярдів після голосування спільноти у 2019 році.

Найсильніше застосування Stellar — у переказах та міжнародних платежах. Транзакції обробляються за 2-5 секунд, комісії практично відсутні (мінімум 0,00001 XLM), а мінімальний баланс — лише 1 XLM. Для порівняння, це значно доступніше за будь-які традиційні альтернативи.

Щодо можливості масового впровадження — у неї є реальний потенціал. Такі інституції, як Franklin Templeton і WisdomTree, вже використовують Stellar для запуску токенізованих активів. ООН навіть застосовувала її для розподілу гуманітарної допомоги в Україні. Але вона стикається з викликами: конкуренцією з усталеними проектами, повільнішою, ніж очікувалося, адаптацією інституцій, і побоюваннями щодо централізації, оскільки SDF контролює понад 40% XLM.

Ключове питання — чи зможе Stellar так швидко розвиватися, щоб захопити ринок глобальних платежів, або залишиться перспективним, але недоцільним рішенням. Галузь постійно змінюється, і її здатність до інновацій визначить, чи стане вона глобальною фінансовою інфраструктурою, чи залишиться нішею. Індикатори змішані, але цікаві для спостереження.