Останнім часом я постійно розмірковую над одним питанням: чому іноді основні криптовалюти, які ви тримаєте, показують себе посередньо, але весь ринок при цьому шалено зростає? Це насправді стосується дуже важливого показника — домінування альткоїнів.

Простими словами, домінування альткоїнів — це частка ринку всіх криптоактивів окрім біткойна. Цей показник допомагає нам визначити, чи вкладаються кошти в біткойн, чи починають текти в інші монети. Коли цей показник зростає, це означає, що гроші з біткойна перетікають у альткоїни, і зазвичай це сигнал наближення альтсезону.

Зрозуміти цю логіку можна, подивившись на історичні дані. Перед появою Ethereum у 2017 році, біткойн довгий час займав понад 90% ринкової частки. Потім з’явилися стандарт ERC-20 і механізм ICO, що безпосередньо змінили правила гри. Домінування біткойна знизилося з 85% до 38%, і великий обсяг капіталу почав текти у нові проєкти. У 2020-2021 роках знову повторилася хвиля DeFi і NFT, і домінування біткойна знизилося з 70% до 40%. А станом на зараз (травень 2026 року), частка біткойна на ринку становить 57,27%, що є досить збалансованим рівнем.

Я помітив, що зміни у домінуванні альткоїнів фактично слідують чітким закономірностям руху капіталу. Зазвичай повний цикл складається з чотирьох етапів: спершу біткойн раптово злітає, і його домінування зростає; потім біткойн входить у фазу консолідації, і починають слідувати за ним Ethereum і Solana; далі капітал продовжує текти у монети середньої капіталізації; і нарешті настає повний бум альткоїнів, включаючи малі та мікро монети.

Щоб визначити, чи справді настав альтсезон, я зазвичай дивлюся на кілька сигналів. Перший — це постійне зниження домінування біткойна, особливо коли воно падає з 60-70% і нижче. Другий — ціна біткойна входить у горизонтальний рух, а не стрімко зростає, оскільки у цей час альткоїни важко привернути увагу при бурхливому зростанні біткойна. Третій — використання показників TOTAL2 і TOTAL3 для аналізу обсягів торгів і ринкової капіталізації всього ринку альткоїнів.

Однак тут є один підводний камінь. Зростання стабільних монет може створювати хибні сигнали. Зараз обіг USDT вже досяг $189,83 млрд, а USDC — $77,36 млрд. Коли ринок у паніці, капітал тече у стабільні монети для захисту, і це може створювати враження, що домінування альткоїнів зростає, хоча насправді це відображає страх ризику, а не справжній альтсезон. Тому, аналізуючи домінування альткоїнів, я завжди одночасно дивлюся на зміни у ринковій капіталізації стабільних монет як на зворотний індикатор.

У практиці я використовую CoinGecko і TradingView для моніторингу цих даних. Особливу увагу приділяю показнику CRYPTOCAP:OTHERS.D, який дозволяє ігнорувати топ-10 монет і дивитися на домінування малих і середніх монет. Зазвичай сильний сигнал — це зростання цього показника, що свідчить про входження капіталу з високим ризиком.

Залежно від цих сигналів я коригую свою позицію. Коли домінування біткойна високе, я зосереджуюся на ньому; коли починає слабшати — поступово перерозподіляю інвестиції в Ethereum і інші основні монети; і коли OTHERS.D починає зростати — активно заходжу у альткоїни. Також я створюю систему моніторингу ризиків: одночасне зростання домінування біткойна і стабільних монет — сигнал ризику, а обидва показники знижується — сигнал активного входу капіталу.

В підсумку, розуміння домінування альткоїнів — це ключ до розуміння руху капіталу і настроїв на ринку криптовалют. Вловлюючи ритм капітального обертання, можна знаходити справжні можливості на різних етапах. У сучасних умовах, коли вплив інституційних гравців зростає, а сектори рухаються під впливом нарративів, цей показник стає ще більш цінним для аналізу.