Ті, хто створює контракти, ймовірно, вже трохи заплуталися через маржу, особливо на початку. Насправді суть зводиться до одного концепту: коли відкриваєш позицію, потрібно внести маржу, ця сума буде заблокована у позиції. Але маржа ділиться на два типи — початкова маржа, яка потрібна для відкриття позиції, і мінімальна маржа для підтримки позиції, яка називається підтримуючою маржею.

Зараз існує два режими контрактів — повний лот і частковий лот. Спершу розглянемо частковий лот, оскільки цей режим більш простий. У режимі часткового лоту маржа стосується лише поточної позиції, система не буде автоматично додавати її, якщо ви самі не зробите це вручну. Якщо позиція опуститься нижче рівня підтримуючої маржі, її закриють автоматично. В чому перевага? Втрати будуть обмежені лише цією позицією, вони не торкнуться інших ваших коштів на рахунку. Іншими словами, максимальні збитки у режимі часткового лоту — це ваша внесена маржа, і ви знаєте, скільки ризикуєте.

Режим повного лоту — зовсім інший. Весь доступний баланс вашого контрактного рахунку може використовуватися як маржа. Якщо збитки зменшаться до рівня підтримуючої маржі, система автоматично додасть маржу з доступних коштів, щоб повернути рівень початкової маржі. Звучить так, ніби це страховка, але тут і ризик — якщо ринок продовжить рухатися у несприятливому напрямку, система може залучити всі ваші кошти.

Наприклад, щоб зрозуміти краще. Уявімо, ви і ваш друг маєте по 2000U, і обидва відкрили позицію з 1000U з 10-кратним плечем на BTC. Ви обрали режим часткового лоту, другий — режим повного лоту. Якщо BTC падає до рівня ліквідації, ви втрачаєте 1000U і вас закривають, залишаючи на рахунку 1000U. А що з другом? Після втрати 1000U система автоматично додасть маржу, і позиція залишиться відкритою. Якщо BTC відскочить назад, він може отримати прибуток; але якщо ціна продовжить падати, його 2000U зникнуть повністю.

Отже, перевага режиму повного лоту — це сильна здатність протистояти збиткам, він менш схильний до ліквідації під час коливань ринку, і операції прості. Але при великих ринкових рухах або чорних лебедях один необережний крок може призвести до нульового балансу. Частковий лот вимагає більшої активності з вашого боку — потрібно вручну додавати маржу, строго контролювати відстань до рівня ліквідації та цінових маркерів, інакше одна позиція може швидко закритися.

Щодо ризику ліквідації, існує формула розрахунку: маржа позиції дорівнює значенню відкриття, поділеному на кредитне плече, плюс додана маржа, мінус зменшена маржа, і плюс нереалізовані прибутки або збитки. Коли коефіцієнт ризику досягає 70%, ви отримаєте попередження, а при понад 100% — система автоматично закриє позицію. Конкретно, ризик ліквідації у режимі часткового лоту — це (підтримуюча маржа / маржа позиції) × 100%, а у режимі повного лоту — (підтримуюча маржа / доступний баланс + маржа позиції) × 100%.

Зазвичай платформи за замовчуванням пропонують режим повного лоту, обидва режими підтримують регулювання плеча, максимум — 100 разів. Але є нюанс — при розміщенні ордерів між режимами переключатися не можна, і змінювати плечі теж не можна, тому будьте уважні, щоб не зробити помилку.

Загалом, режим часткового лоту підходить тим, хто добре розуміє ризики і хоче точно контролювати кожну позицію, а режим повного лоту — тим, хто хоче використовувати пул коштів для захисту від коливань і готовий ризикувати більше. Немає абсолютних переваг або недоліків — все залежить від вашого стилю торгівлі та рівня ризикопереносимості.