Постійно бачу, як цикл Беннера з’являється скрізь у криптовалютних колах останнім часом, і чесно кажучи, це захоплює, як 150-річна діаграма постійно з’являється знову і знову, коли ринки стають невизначеними. Для тих, хто не знайомий, це в основному спроба Самуеля Беннера змалювати ринкові цикли після того, як він зазнав краху під час кризи 1873 року. Чоловік був фермером, який помітив закономірності в сільськогосподарських цінах і сонячних циклах, а потім екстраполював це у ширше пророкування ринку, опубліковане ще в 1875 році.

Ось що дивно: цикл Беннера фактично передбачив деякі великі події досить точно. Мова йде про Велику депресію, Другу світову війну, бульбашку доткомів, навіть крах COVID. Діаграма ділить роки на три категорії – роки паніки, роки буму для продажу і роки рецесії для купівлі. За цим циклом, 2023 був вашим золотим вікном для накопичення, а 2026 – наступним великим піком. Багато роздрібних інвесторів активно підхопили цю ідею, особливо в крипті, бо вона натякала, що ми побачимо значний ріст до 2025-2026 років, перш ніж все охолоне.

Привабливість очевидна: вона проста, має історичну довіру і говорить людям те, що вони хочуть почути зараз. Твіттер крипто-спільноти був у захваті від неї, використовуючи рамки циклу Беннера, щоб виправдати бичачі позиції до цього року. Логіка полягає в тому, що якщо спекулятивна енергія потрапить у крипто AI та нові технологічні сектори, ми можемо побачити справжній ривок до 2026 року перед неминучою корекцією.

Але тут стає складно. Реальність не завжди співпрацює з діаграмами столітньої давності. Ми бачили кілька жорстких рухів ринку раніше цього року – у квітні було важко, капіталізація крипто-ринку знизилася з 2,64 трлн до 2,32 трлн за один день. JPMorgan підвищив ймовірність рецесії у 2025 році до 60%, а Goldman Sachs підняв свій прогноз до 45% на наступні 12 місяців. Це не малі коригування; це великі інституції, які сигналізують про справжню тривогу.

Досвідчені трейдери, такі як Пітер Брандт, досить голосно висловлювалися щодо відкидання циклу Беннера як більше відволікання, ніж корисний аналіз. Його позиція зводиться до того, що: я торгую тим, що бачу, а не тим, що якийсь історичний графік мені каже очікувати. Не можна його звинувачувати – між моделлю, яка працювала історично, і тією, що справді передбачає майбутню поведінку ринку, є велика різниця.

Тим не менше, прихильники циклу Беннера все ще є. Деякі стверджують, що ці старі рамки працюють не тому, що вони магічні, а тому, що достатньо людей у них вірять, щоб рухати ринки. Коли настрої змінюються в бік оптимізму, гроші течуть відповідно. І якщо бути чесним, ринки — це насамперед психологія так само, як і фундаментальні показники. Google Trends показав недавній пік пошукового інтересу до циклу Беннера, що свідчить про те, що роздрібні інвестори активно шукають причини залишатися бичачими.

Тож де ми зараз? Цикл передбачав пік приблизно у 2026 році, і ми вже тут, у травні. Чи справді це збудеться або його зірве зовнішній шок, наприклад, тарифи та страхи рецесії, ще побачимо. Можливо, цикл Беннера — це просто самореалізуючеся пророчество — потужне не тому, що воно науково обґрунтоване, а тому, що воно закріпилося у ринковому наративі.