Щойно я помітив щось цікаве щодо того, що спричиняє останні рухи на ринку. Ринок криптовалют показує ознаки серйозного зменшення кредитного плеча, і я хотів би розібратися, чому криптовалюта падає, дивлячись на більшу картину, крім просто цінових рухів.

Отже, ось що я бачу: ліквідації були справжньою історією. За минулий тиждень приблизно 2,16 мільярда доларів у довгих позиціях BTC були знищені, і це лише початок. Коли дивитись у місячний період, мова йде про понад 4,4 мільярда доларів ліквідацій. Це не одноденна подія — це тижні розгортання кредитного плеча з ринку. Коли Біткоїн падає і досягає ключових рівнів підтримки, це викликає каскад примусового продажу, що тисне на ціну вниз, а потім викликає ще більше ліквідацій. Це зворотній зв’язок.

Що зараз спричиняє збитки у криптовалюті, насправді досить просто. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах зменшився приблизно на 4,4% за один день, знищивши близько 26 мільярдів доларів у експозиції. За минулий місяць загальний відкритий інтерес у деривативах знизився приблизно на 34%. Це свідчить про те, що кредитне плече виходить із системи вже кілька тижнів. Окрім криптовалюти, існує ширший настрій ризик-оф у всіх ринках — слабкість акцій у Європі, побоювання щодо жорсткішої монетарної політики. Альткоїни особливо сильно постраждали, оскільки трейдери зменшують ризики по всьому, коли рухається Біткоїн.

Ключовий рівень підтримки, за яким всі стежать, — 75 000 доларів для Біткоїна. Якщо він утримається, можливо, побачимо деяку стабілізацію. Прорив нижче цього рівня і ціль стане 70 000 доларів. Зараз настрої перейшли у стан крайнього страху. Поки ліквідації не зменшаться і Біткоїн не знайде міцної опори, волатильність, ймовірно, залишатиметься високою. Це не паніка через одну новину — це природний результат ринку, який тримав занадто багато кредитного плеча занадто довго і нарешті вивільняє його з системи.