Щойно я помітив щось цікаве у останній подачі Berkshire. Хоча більшість інвесторів, ймовірно, розглядали цей спад у першому кварталі як можливість для купівлі, Воррен Баффет зробив навпаки. Між січнем і березнем він був чистим продавцем — продав акції на 4,7 мільярда доларів, тоді як купив лише на 3,2 мільярда. Але справжня історія? Він фактично виходить із фінансового сектору.

Bankshire скоротив Bank of America більш ніж на 7%, зменшив Capital One на 4%, і повністю залишив Citigroup. Це були не випадкові кроки — він уже зменшував ці позиції наприкінці 2024 року, тож цей квартал просто підтвердив рішення. Нових позицій не відкривав. Нічого. Єдині покупки були у компаній, які вже входили до портфеля — Constellation Brands і Pool Corp подвоїли свої інвестиції. Це досить ясний сигнал про те, де він бачить можливості.

Що дивує — це ситуація з готівкою. Наприкінці березня Berkshire тримав 333 мільярди доларів у готівці та казначейських білетах. Це рекордний показник. Всі чекали, коли він зробить великий хід із цим резервом, але поки що... нічого. Він навіть залишився осторонь під час того обвалу ринку перед оголошеннями тарифів Трампа, коли S&P 500 знизився на 12% за чотири дні.

Коли його запитали про це на щорічних зборах у травні, він фактично сказав, що це не було достатньо драматично, щоб збуджуватися. Йому 94 роки, і він явно по-іншому дивиться на ризик зараз. І ось тут він зробив ще одне важливе повідомлення. Він йде з посади генерального директора наприкінці 2025 року. Грег Абель, який керує нестраховими операціями, стане президентом і генеральним директором з 1 січня. Баффет залишиться головою ради, але ера змінюється.

Щодо Apple, він залишився вірним. Його частка на 31 березня коштувала 66,6 мільярда доларів, і він її не торкався. Після продажу частки минулого року, цього кварталу він не робив жодних дій. Він навіть похвалив Тіма Кука на зборах, назвавши його одним із найкращих менеджерів, з якими він працював. Здається, цю позицію він хоче зберегти.

Ось що мене дивує у всій цій історії: акції Berkshire класу B зросли на 12% з початку року, тоді як ширший ринок ледве піднявся на 0,6%. Компанія тепер коштує понад 1,1 трильйона доларів. Цей легендарний інвестор створив щось величезне, і тепер він готується передати це далі. Послання з його портфельних рухів досить однозначне — він вибірковий, залишається захисним щодо фінансового сектору і не гониться за ралі. Чи це мудрість, чи обережність на цьому етапі, люди будуть сперечатися ще довго. Одне залишається ясним: кожен інституційний інвестор і роздрібний трейдер досі спостерігає за його поданнями як яструб, шукаючи натяки на те, що буде далі.