Погані новини для акціонерів Tesla: чи варто продавати акції?

Tesla (TSLA +3.87%) є одним із провідних виробників електромобілів (EV) у світі та піонером у галузі, але довгострокова теза щодо акцій змінилася на інші напрямки, зокрема на спробу масштабувати свою послугу роботаксі. Програмне забезпечення компанії Full Self-Driving (FSD) є центральним елементом цієї довгострокової мети. Але що станеться, якщо Tesla зіткнеться з опором у процесі отримання регуляторного схвалення для свого програмного забезпечення FSD? За деякими повідомленнями, компанія може стикнутися з цією проблемою. Ось що потрібно знати інвесторам.

Джерело зображення: The Motley Fool.

Європейські законодавці чинять опір

Tesla шукає регуляторне схвалення для своєї системи FSD у Європі. Це важливий крок для запуску її послуги роботаксі, але це йде глибше. Пропозиція підписки на FSD для європейських водіїв може розширити високорентабельний дохід компанії від програмного забезпечення. Це також надасть їй доступ до набагато більшої кількості реальних даних для навчання та покращення свого програмного забезпечення FSD, яке наразі знаходиться на рівні 2, що означає, що воно може керувати автомобілем у певних умовах, але водії повинні залишатися уважними у будь-який час.

Тому ставки високі для Tesla, і саме тому не є хорошою новиною те, що деякі регулятори в Європейському Союзі (ЄС) вагаються дати зелене світло для FSD компанії. Вони турбуються про певні аспекти FSD Tesla, зокрема про те, що у нього, ймовірно, є proverbial lead foot (буквально — “лідерська нога” — тобто агресивна їзда) і менш ефективний метод запобігання використанню смартфонів водіями під час керування, серед інших проблем. Представники країн-членів ЄС можуть голосувати за FSD Tesla пізніше цього року. Якщо достатньо з них висловить занепокоєння щодо технології Tesla, компанія може не отримати схвалення, і її конкуренти зможуть здобути певну перевагу.

Розширення

NASDAQ: TSLA

Tesla

Сьогоднішні зміни

(3.87%) $16.59

Поточна ціна

$444.94

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1.7 трлн

Діапазон за день

$416.81 - $449.15

Діапазон за 52 тижні

$273.21 - $498.83

Обсяг торгів

4.4 млн

Середній обсяг

63 млн

Валовий прибуток

19.07%

Що це означає для інвесторів?

Хоча регулятори в Нідерландах минулого місяця надали Tesla FSD зелене світло, широка згода в ЄС залишається головним бар’єром для виробника EV. Навіть якщо ЄС відмовиться дати схвалення FSD, компанія ймовірно перегрупується, внесе відповідні зміни до функціональності та спробує знову. Це може зайняти багато часу або ні, залежно від причин скептицизму ЄС. Однак цей випадок ще раз підкреслює, що регуляторний ризик є однією з найважливіших загроз для довгострокової тези Tesla.

За останні кілька років компанія стикалася з тарифами, змінами у податкових кредитах для EV у США — що шкодило її продажам — та скаргами на FSD у країні, яка привернула увагу регуляторів. Tesla може бути надзвичайно успішною у довгостроковій перспективі, якщо зможе масштабувати свій бізнес роботаксі та домінувати у цій ніші. Також важливо враховувати роботу компанії з гуманоїдними роботами. Ринок явно це враховує, саме тому Tesla торгується з приголомшливим множником 208.3x за прогнозними прибутками.

Компанія може виправдати цю високотехнологічну (щонайменше) оцінку, якщо зможе успішно реалізувати свої довгострокові плани, тримаючи потенційні загрози, включаючи регуляторні, під контролем. Але якщо їй це не вдасться, акції Tesla можуть відставати від ширших ринків у найближчі п’ять-десять років. Іншими словами, Tesla — це досить ризикований актив. Інвесторам потрібно пам’ятати про це перед тим, як приймати рішення про інвестиції.