Урібаїн продовжує підтримувати золото: багатофакторні позитивні чинники сприяють тому, що ціна на золото все ще може оновити рекорд у цьому році

За східним часом США у понеділок, інвестиційний банк UBS прогнозує, що цього року ціни на золото та срібло досягнуть нових максимумів, оскільки постійна напруженість у Близькому Сході, зростання цін на нафту та перспективи зниження реальних ставок сприяють зростанню попиту на дорогоцінні метали на ринку.

Стратег UBS щодо дорогоцінних металів Джоні Тевес (Joni Teves) заявив, що банк все ще вважає, що ціна на золото цього року досягне нових максимумів, а з довгостроковою перспективою ціна може перевищити їхній прогнозований базовий рівень.

У звіті про перспективи UBS Тевес зазначив: «Ми все ще вважаємо, що (ціна на золото) може відновитися з поточного рівня і продовжити встановлювати нові рекорди цього року.»

Попит на золото залишається сильним

Тевес підкреслив, що чинники, що сприяють зростанню ціни на золото, залишаються стабільними — головним чином завдяки постійному зростанню попиту з боку приватних інвесторів і центральних банків. У умовах посилення макроекономічної та геополітичної невизначеності золото поступово стає ключовою частиною інвестиційного портфеля.

Тевес додав, що поточна ринкова консолідація створює можливості для інвесторів формувати позиції, оскільки ринок, здається, все ще має недостатній рівень інвестицій.

Вона зазначила, що якщо ціна на золото знизиться до рівня 4000 доларів за унцію, це слід розглядати як хорошу можливість для накопичення золотовалютних резервів.

«Навіть якщо Федеральна резервна система залишиться на місці, але інфляція зросте, це означатиме, що реальні ставки знизяться», — пояснила вона, визначення реальної ставки — це номінальна ставка мінус рівень інфляції.

«Якщо Федеральна резервна система через уповільнення економіки буде змушена знизити ставки, це стане сценарієм подальшого зменшення реальних ставок, що зазвичай є бичачим сигналом для золота.»

UBS також прогнозує, що, незважаючи на недавні коливання цін, які викликали побоювання щодо можливої продажу золотовалютних резервів, попит з боку офіційних секторів залишатиметься стабільним. Попередні дані Всесвітньої асоціації золота показують, що у першому кварталі цього року обсяги покупок центральних банків залишилися трохи вищими за рівень минулого року.

Тевес зазначила, що покупки суверенних держав стали важливою підтримкою для золота, оскільки вони здатні поглинати пропозицію, зменшувати ліквідність і пом’якшувати цінові коливання під час макроекономічних напружень. Вони очікують, що інвестиційні потоки, зумовлені макроекономічними факторами, продовжать домінувати у короткостроковій динаміці цін на золото, тоді як попит з боку офіційних секторів підтримуватиме ширший тренд зростання.

Вона особливо підкреслила оптимізм на азіатському ринку, де раніше цього року у Китаї спостерігався чистий приплив коштів у фонди ETF на золото, а також високий фізичний попит.

Срібло слідуватиме за рухом золота

Щодо срібла, UBS також зберігає оптимістичний прогноз, очікуючи, що через тривале дефіцитне постачання та покращення настроїв інвесторів ціна на срібло зросте разом із ціною на золото.

Тевес зазначила: «Ми очікуємо, що ціна на срібло слідуватиме за ціною на золото. Зі зростанням ціни на золото ціна на срібло також має досягти нових максимумів.»

UBS вказує, що через все більшого сприйняття срібла як альтернативної інвестиції з високим співвідношенням ризику та доходу, його показники можуть перевищити золото. Однак через високу волатильність ціни інвестори залишаються схильними до тактичних стратегій.

Аналіз UBS показує, що сильний фізичний попит з Китаю, включаючи поповнення запасів і інвестиційні покупки, має продовжувати підтримувати ринкову атмосферу.

Однак, якщо глобальний економічний ріст суттєво сповільниться, зменшення промислового попиту може створити тиск на ціну срібла. Вже довгий час через зменшення запасів і попит з Китаю, Індії та Близького Сходу ринок срібла перебуває у стані дефіциту.

Група UBS знову підтвердила свої цільові показники на рік: ціна на золото — 5600 доларів за унцію, ціна на срібло — понад 100 доларів за унцію.

У січні цього року ціна на золото досягла рекордного рівня у 5600 доларів за унцію. Однак після початку війни з Іраном ціна на золото суттєво скоригувалася, і зараз торгівельна ціна становить приблизно 4730 доларів за унцію. А ціна на срібло, яка раніше цього року сягала історичного максимуму у 121 доларів за унцію, наразі торгується вище 86 доларів за унцію.

（Джерело: Caixin）