#MARAReports1.3BQ1NetLoss

MARA Holdings повідомила про значний фінансовий збиток за перший квартал 2026 року **11 травня 2026 року**. Компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі **1 300 000 000 доларів США**, або **3,31 долара США** на розведену акцію, що значно перевищує консенсус аналітиків у **1,41 долара США** збитку.
### Аналіз фінансових та активів, що знецінюються
Чистий збиток у **1,3 мільярда доларів США** був здебільшого зумовлений не грошовим знецінювальним витратом у розмірі **1 000 000 000 доларів США**. Ця витрата відображала зниження справедливої вартості цифрових активів на **22 відсотки** у період з 31 грудня 2025 року по 31 березня 2026 року, оскільки ціна Біткоїна знизилася.
* **Зниження доходів:** Загальний дохід склав **174 600 000 доларів США**, що на **18 відсотків** менше ніж **213 900 000 доларів США** у тому ж кварталі минулого року.
* **Коригований EBITDA:** Ця сума була негативною і становила **1 040 000 000 доларів США**, порівняно з негативними **483 600 000 доларів США** у попередньому періоді.
* **Обсяг виробництва:** MARA виробила **2247 Біткоїнів** за квартал, що в середньому становило близько **25 Біткоїнів** на день. Це було трохи менше ніж **2286 Біткоїнів** у першому кварталі 2025 року, оскільки зростання складності мережі компенсувало вищий хешрейт.
### Зростання інфраструктури та стратегічний поворот
Незважаючи на фінансові збитки, компанія досягла рекордних рівнів операційної масштабності та переходить до статусу диверсифікованого постачальника цифрової інфраструктури та AI дата-центрів.
* **Розширення хешрейту:** Активізований хешрейт зріс на **33 відсотки** у порівнянні з минулим роком і становив **72,2 EH/с**, порівняно з **54,3 EH/с**.
* **Інфраструктура AI:** Керівництво оголосило про остаточну угоду щодо придбання **Long Ridge Energy and Power**, енергетичного кампусу з гнучкими обчислювальними потужностями на **505 МВт**. Цей крок є частиною ширшої мети контролювати енергетичні активи для підтримки високопродуктивних обчислень (HPC) та AI навантажень.
* **Енергоефективність:** Щоденні витрати на петахеш покращилися до **27,6 долара США**, що на **42 відсотки** менше за останні одинадцять кварталів.
### Зменшення ризиків балансового звіту
MARA здійснила масштабну реструктуризацію балансового звіту для зменшення боргів і підвищення фінансової гнучкості.
* **Зниження боргів:** Компанія погасила приблизно **30 відсотків** своїх непогашених конвертованих боргів, викупивши понад **1 000 000 000 доларів США** номінальної вартості своїх облігацій 2030 та 2031 років із дисконтом.
* **Біткоїн-резерв:** Для фінансування цих викупів і підтримки операцій MARA продала **20 880 Біткоїнів** за квартал за середньою ціною **70 137 доларів США**.
* **Поточні активи:** Станом на 31 березня 2026 року компанія володіла **35 303 Біткоїнами** на суму приблизно **2 400 000 000 доларів США**. Її сумарний баланс готівки та Біткоїнів становив **2 900 000 000 доларів США**.
Хоча задекларований чистий збиток був значним, реакція інвесторів була відносно стабільною. Акції трохи зросли під час післяторгової сесії 11 травня 2026 року, закрившись біля **12,96 долара США**. Це свідчить про те, що учасники ринку цінують розширення енергетичного портфеля компанії та стратегічний поворот у напрямку AI інфраструктури більше, ніж волатильність і справедлива вартість її володінь у Біткоїнах.