#MARAReports1.3BQ1NetLoss

MARA Holdings повідомила про значний фінансовий збій за перший квартал 2026 року 11 травня 2026 року. Компанія зафіксувала чистий збиток у розмірі 1 300 000 000 доларів США, що еквівалентно збитку у 3,31 долара США на розведену акцію. Цей результат суттєво не відповідав прогнозам аналітиків щодо збитку у 2,37 долара США на акцію і зріс порівняно з збитком у 533 400 000 доларів США, зафіксованим у першому кварталі 2025 року.
### Вплив фінансових показників та справедливої вартості
Чистий збиток у розмірі 1 300 000 000 доларів США був переважно спричинений безготівковим зменшенням вартості у 1 000 000 000 доларів США. Це було прямим наслідком зниження ринкової ціни Bitcoin на 22 відсотки протягом першого кварталу 2026 року.
* **Фінансові показники доходів:** Загальний дохід за квартал знизився до 174 600 000 доларів США, що на 18 відсотків менше порівняно з 213 900 000 доларів США у першому кварталі 2025 року.
* **Операційний прибуток:** Скоригований EBITDA був негативним і становив 1 040 000 000 доларів США у порівнянні з негативними 483 600 000 доларів США у попередньому періоді.
* **Обсяг виробництва:** Компанія видобула 2247 Bitcoin протягом кварталу, що на 12 відсотків менше за попередній період і на 39 менше монет, ніж у тому ж періоді минулого року, оскільки зросла складність мережі, що компенсувало технічні досягнення.
### Розширення інфраструктури та стратегічний поворот
Незважаючи на втрати справедливої вартості, керівництво наголосило на масштабному переході до ставання диверсифікованим постачальником цифрової інфраструктури та операторами центрів даних AI.
* **Зростання хешрейту:** MARA досягла рекордного енергізованого хешрейту у 72,2 EH/с, що на 33 відсотки більше порівняно з 54,3 EH/с у першому кварталі 2025 року.
* **Показники енергоспоживання:** Вартість купівлі енергії за Bitcoin зросла до 40 047 доларів США, тоді як вартість електроенергії на власних об'єктах залишилася стабільною і становила 0,04 долара США за кіловат-годину.
* **Переходи до AI та HPC:** Компанія підписала остаточну угоду про придбання кампусу Long Ridge потужністю 505 МВт і просунула спільне підприємство з Starwood, орієнтоване на понад 1 гігават потужностей високопродуктивних обчислень.
### Баланс та управління ліквідністю
MARA здійснила кілька важливих маневрів для зменшення ризиків у своїй фінансовій позиції протягом кварталу.
* **Зниження боргу:** Компанія погасила приблизно 30 відсотків свого непогашеного конвертованого боргу, що становить понад 1 000 000 000 доларів США у номіналі, використовуючи доходи від продажу Bitcoin.
* **Статус казначейства:** MARA закінчила квартал із 35 303 Bitcoin, оціненими приблизно у 2 400 000 000 доларів США. Це на 26 відсотків менше, оскільки компанія продала 20 880 Bitcoin для покращення ліквідності та фінансування придбань.
* **Резерви готівки:** станом на 31 березня 2026 року сукупний баланс готівки та Bitcoin становив 2 900 000 000 доларів США.
Хоча акції MARA спочатку знизилися на 3,36 відсотка у післяторговому режимі після невиконання очікувань щодо доходів, акції зберегли зростання з початку року на 49 відсотків. Інвестори все більше цінують компанію як комплексного гравця в інфраструктурі, і перші значущі доходи від центрів даних AI очікуються пізніше у 2026 році.