ЦПУ, пам’ять, оптичний зв’язок: аналіз історії буму AI-акцій на Уолл-стріт — епічна лихоманка: ринок палко прагне наздогнати «вузькі місця»!

Минулого тижня, бурхливий зліт американського ринку акцій під керівництвом штучного інтелекту викликав багато обговорень. Аналіз показав, що акції, які сприяли досягненню історичних максимумів індексів S&P 500 та NASDAQ, мають спільну рису: вони всі знаходяться на ключових вузлах ланцюга виробництва штучного інтелекту (AI).

GPU та CPU

Раніше важкодоступним був графічний процесор NVIDIA (GPU) — головний двигун буму AI.

Але з розвитком агентського AI, попит на центральні процесори (CPU) стрімко зростає, оскільки AI-агенти залежать від CPU для виконання завдань та генерації результатів. На відміну від чат-ботів, що реагують лише на підказки, AI-агенти можуть самостійно обробляти завдання протягом кількох годин.

“За останні кілька кварталів ми спостерігаємо новий фактор попиту — агентське AI навантаження, яке краще підходить для серверних CPU, а не GPU,” — заявив аналітик John Vinh з KeyBanc Capital Markets минулого тижня.

Це є значним позитивом для виробників CPU, таких як Intel та AMD, акції яких наразі коливаються біля історичних максимумів. Попит на CPU настільки високий, що NVIDIA випустила власний Vera CPU у березні, щоб зайняти частку ринку дата-центрів.

“Інвестори — будь то хедж-фонди, роздрібні інвестори або інші — люблять гнатися за вузлами,” — зазначив аналітик CFRA Angelo Zino минулого тижня.

Пам’ять та схеми

Ще одним все більш очевидним вузлом є пам’ять у інфраструктурі AI.

Зі зростанням потреби у пам’яті, акції Micron Technology минулого тижня встановили новий історичний максимум. Найбільший у світі виробник пам’яті Samsung Electronics минулого тижня увійшов до клубу трильйонних ринкових капіталізацій. Акції SK Hynix також знаходяться на історичних рівнях.

Технологічні гіганти, такі як Meta, Microsoft та Apple, обговорюють зростання витрат на пам’ять.

“Виробники пам’яті вже укладають довгострокові угоди з надмасштабними хмарними компаніями, і ми вважаємо, що це підтримає переоцінку акцій пам’яті у майбутньому,” — сказав Vinh.

Аналітики зазначають, що бум у галузі масового виробництва високошвидкісної пам’яті (HBM) для AI-чипів змінює всю ланцюг постачання напівпровідників. Акції таких компаній, як SanDisk, також стрімко зростають, з прибутком понад 400% за рік.

Оптоволоконна комунікація

Третій вузол — у сфері оптоволоконних комунікацій. Галузь переходить від традиційної передачі електричних сигналів до передачі даних за допомогою фотонів у внутрішній інфраструктурі чипів.

Минулого тижня NVIDIA оголосила про партнерство з Corning. Ця компанія також інвестувала у Coherent та Lumentum. Акції цих компаній з оптоволоконної комунікації знаходяться на історичних максимумах.

Багато аналітиків вважають, що цикл, викликаний AI, може подовжити цей бум у технологічному секторі. Технологічна індустрія лише починає досліджувати робототехніку та автономні системи, які, за прогнозами, стануть наступним великим драйвером AI.

Zino з CFRA зазначив, що ці вузли, ймовірно, триватимуть щонайменше до 2027 року, а можливо і довше, особливо у сфері пам’яті.

（Джерело: Caixin）