Я втратив 5000 доларів на ліквідності майнінгу і хочу поділитися цим болючим уроком з усіма.

Дві тижні тому мене нарешті переконали друзі, які мене «радили», і я вирішив увійти у світ DeFi. Тоді весь ринок хвалив ліквідність майнінг, з’являлися нові застосунки як Sushiswap, Kimbap, Ulu — все це з’являлося один за одним, і я теж вирішив спробувати.

Коли вперше побачив ті понад 1000% річної доходності, чесно кажучи, я був наляканий. Я почав питати себе: чи це справді так? Як я можу взяти участь? Чи не зникне моя гроші разом із контрактом? Але під впливом високої доходності ці сумніви швидко зникли.

Я дослідив процес, вирішив спочатку на Uniswap поєднати USDC і ETH, створити LP-токени, а потім залити ці токени у ферму Kimbap. Я також уважно подивився код смарт-контракту, порівняв із безпечними контрактами, і навіть подумав: «Оскільки так багато людей вже інвестували, то, мабуть, все гаразд».

Після того, як я залив перший LP-токен USDC-ETH у ферму, відчуття було справді захоплююче — дивитися, як токени Kimbap щосекунди зростають, наче гроші самі собою заробляють. Я думав: замість того, щоб прагнути 1000% доходу, я можу отримати 300% і вже добре заробити.

Тоді мені прийшла ідея — «геніальний план»: купити Kimbap, поєднати з ETH для створення LP-токенів, щоб швидше накопичити нагороди і швидко продати, щоб повернути вклад. Я з ентузіазмом купив купу Kimbap на Uniswap, налаштував нову схему ліквідності, і думав: сьогодні ввечері гроші працюватимуть на мене.

Але що сталося? Прокинувшись, ще не встиг випити каву, як ціна Kimbap впала більш ніж у 100 разів. Вартість моїх понад 60 тисяч токенів стала нижчою за плату за газ. І тоді я зрозумів жорстоку правду: я — це той, хто є джерелом високої доходності для інших фермерів.

Пізніше я зрозумів, що нормальний DeFi дохід — наприклад, відсотки за позики в Compound або комісії за торгівлю в Uniswap — зазвичай коливається в межах 0-30% річних, бо ти дійсно додаєш цінність екосистемі. Але ті астрономічні цифри, які показують ферми ліквідності? Це по суті — заробітки старих фермерів за рахунок нових, це пір-мішинг.

Ці нативні токени — Kimbap, Sushiswap, Ulu, Pickle — їхня справжня вартість мала б бути нульовою. Але через жадібність фермери охоче вірять, що вони не будуть останніми дурнями, і надають ліквідність цим токенам, щоб інші могли їх перепродати за високою ціною. Поки на ринку є покупці, що готові купити, з’являтимуться нові «фермери», що йдуть у пастку.

Мій урок дуже простий:

По-перше, ніколи не купуйте нативні токени ферми. З часом їхня ціна обов’язково стане нулем.

По-друге, нові ферми — це зазвичай копії старих, і ризики тут ще більші.

По-третє, навіть якщо ви дуже обережні, потрібно багаторазово перевіряти налаштування дозволів смарт-контрактів.

Гра ліквідності майнінгу не зникне — поки людська жадібність існуватиме, з’являтимуться нові дурні. Єдине, що ви можете зробити — це не бути тим дурнем.