Щойно побачив одну групу даних, трохи цікаво. У ці місяці 2026 року, після довгої тиші, ринок NFT раптово почав знову чути голоси, ціни повертаються вгору, а обсяги торгівлі також зростають. З першого погляду виглядає досить пристойно, але при глибшому аналізі стає зрозуміло, що це більше схоже на те, як старі гравці, які застрягли у втраті, грають самі з собою у дуже вузькому колі.

Чесно кажучи, історія NFT давно вже мала закінчитись. Ті речі, що колись продавалися за неймовірні суми, тепер здебільшого — це просто картинки, яких нікому не потрібно. Проєктні команди переходять у трансформацію, продають, закриваються, навіть знаковий NFT Paris припинив свою діяльність. Дані The Block показують, що загальний обсяг торгів NFT минулого року склав лише 5,5 мільярдів доларів, що у 2024 році було фактично порізано навпіл, а ринкова капіталізація зменшилася з 9 мільярдів до 2,4 мільярдів. Наскільки виснажена ліквідність? З понад 1700 NFT-проєктів лише 6 мають тижневий обсяг торгів понад мільйон доларів. Більшість проєктів мають кількість транзакцій у кілька одиниць або навіть 0.

Але це не означає, що капітал зник зовсім, просто він перейшов на інше поле бою. Ви бачите, що OpenSea вже не зацікавлений у спекуляціях на картинках, а переключився на торгівлю токенами; Flow почав досліджувати DeFi; Zora цілком відмовилася від традиційних NFT і грає у «контент як токен». Навіть великі гравці криптоіндустрії голосують ногами: Beeple переключився на створення фізичних роботів, засновник Animoca витратив 9 мільйонів доларів на купівлю скрипки, Wintermute співзасновник витратив 5 мільйонів на динозавра-фосилію. Торгівля картками Pokémon перевищує 1 мільярд доларів — це справжній напрямок, куди йдуть реальні гроші.

А що зараз ще варто дивитись у світі NFT? Я зробив короткий огляд кількох категорій, які ще приваблюють інвестиції. По-перше, це NFT з очікуваннями аірдропів — по суті, фінансові цінні папери, а не колекційні предмети, підходять для короткострокових спекуляцій, але ризики високі. По-друге, це проєкти, які мають підтримку знаменитостей або топових команд, наприклад, після того, як Vitalik змінив аватарку на Milady, її цінність на підлозі значно зросла. Також є ті, що мають справжню IP-цінність, наприклад, CryptoPunks, які увійшли до постійної колекції Музею сучасного мистецтва Нью-Йорка — вони більш стійкі до падінь.

Найцікавіше — це нові формати. Наприклад, NFT, що прив’язують реальні активи до блокчейну, дозволяючи користувачам торгувати правами на картки у мережі, а фізичні об’єкти зберігаються на платформі, що надає NFT реальну цінність. Також застосування у вигляді NFT-білетів, голосування у DAO, AI-ідентифікація у мережі — корисні інструменти. Після купівлі Pudgy Penguins і Moonbirds їх ціни зросли, що свідчить: коли за NFT стоїть реальний бізнес, ринок все ще готовий купувати.

Отже, логіка зараз дуже ясна. Ті безглузді маленькі картинки вже нікому не потрібні, а ті NFT, що мають реальну функціональність, чіткий потенціал зростання або підтримуються реальними активами, стають об’єктами уваги інвесторів. Цей ріст, що здається відновленням, насправді — переосмислення того, що таке цінний NFT.