Нещодавно я побачив останні дослідження McKinsey та QED Investors і зрозумів, що сектор фінтех зазнає кардинальних змін.

Минуле, коли можна було залучити великі інвестиції, просто розповідаючи історії та витрачаючи гроші на залучення клієнтів, вже минуло. Зараз підходи зовсім інші — хто має сильний прибутковий потенціал, хто дотримується регуляторних вимог, той і виживе довше. У звіті цей новий етап названо «П’ятим часом» фінтеху, і я вважаю цю дефініцію досить точною.

За даними, до 2025 року глобальний дохід від фінтеху досягне 650 мільярдів доларів, що становить лише 4% від усього ринку фінансових послуг, але темпи зростання у 3,5 разу вищі за традиційні банки. Якщо ця тенденція збережеться, до 2030 року ринок може сягнути 2 трильйонів доларів. Що це означає? Це означає, що у найближчому майбутньому з’явиться ще більше гігантів із капіталізацією у сотні мільярдів доларів.

Найцікавіше — стабільні монети. Зараз їхній загальний обсяг торгів становить 35 трильйонів доларів, але знаєте що? Лише 1% з них використовуються для реальних платежів, тобто 390 мільярдів доларів. Більшість транзакцій — арбітражні та спекулятивні. Однак у звіті прогнозують, що до 2030 року ринкова капіталізація стабільних монет зросте з нинішніх 300 мільярдів до 2-4 трильйонів доларів із середньорічним зростанням до 40%. Це дуже вражаючий потенціал зростання.

Регіональна диференціація також очевидна. Північна Америка — найбільший ринок із доходом у 310 мільярдів доларів; Латинська Америка, хоча й має менший обсяг — 60 мільярдів доларів, — демонструє найшвидше зростання, із середньорічним показником 40% за останні п’ять років; Азіатсько-Тихоокеанський регіон через регуляторний вплив уповільнив зростання з 23% до 15%.

Ще один цікавий тренд — дедалі більше фінтех-компаній починають активно подавати заявки на банківські ліцензії. У 2025 році кількість нових заявок у США досягне 21, що перевищує сумарну кількість за попередні чотири роки. Це не просто для регуляторного обходу, а стратегічний інструмент — отримати доступ до дешевих коштів, розширити продуктовий портфель і підвищити довіру клієнтів.

Проникнення штучного інтелекту також прискорює ці зміни. Розробка продуктів скоротилася з кількох років до кількох тижнів, і деякі традиційні установи, які рано впроваджують AI, можуть отримати до 4% додаткової рентабельності капіталу. Але це означає, що компанії, які покладаються лише на старі технології як на конкурентну перевагу, швидко зникнуть.

Ще один цікавий тренд — «горизонтальні» фінтех-компанії (ті, що не обслуговують безпосередньо споживача, а надають софт і інфраструктуру для традиційних гравців) залучають дедалі більше інвестицій. Їхній темп зростання на 25% швидший за безпосередніх конкурентів, і вони вже становлять 13% від загального доходу галузі.

Довіра клієнтів також зазнала змін. За дослідженням McKinsey 2025 року, вперше клієнти більше довіряють фінтех-компаніям, ніж традиційним банкам. Чистий показник рекомендацій фінтеху у 2,5 разу вищий за традиційні установи і часто перевищує 50, а іноді й 70 балів.

У перспективі у звіті виділено шість основних трендів: інфраструктура цифрових активів, AI для фінансових послуг, інфраструктура даних, AI для управління багатством, горизонтальні страхові технології та інфраструктура ідентифікації та довіри. Усі ці сфери відкривають можливості на сотні мільярдів доларів.

Але потрібно враховувати і ризики. Масштабовані компанії, що покладаються лише на технології останніх 5-10 років, та фінтехи, що залежать від процентної різниці, — під високим тиском через поширення AI і високі ставки.

Загалом, фінтех перейшов від дикого зростання до етапу точного і раціонального управління. Той, хто зможе знайти баланс між високим зростанням і стабільним прибутком, — буде на коні. Швидкість змін у цьому ринку перевищує наші очікування.