#Gate广场五月交易分享

Поточний світовий ринок капіталу міцно керується двома основними подіями, з одного боку — невирішеним геополітичним конфліктом між США та Іраном, з іншого — високими дипломатичними та торговельними очікуваннями від візиту Трампа до Китаю, дві змінні взаємопов’язані та борються між собою, що робить подальший розвиток глобальних фінансових, енергетичних та товарних ринків непередбачуваним, кожна зміна ситуації може викликати різкі коливання на ринку

Конфлікт між США та Іраном завжди залишається «Місковим мечем», що висить над ринком, і є основним джерелом ризику для майбутніх коливань. Як глобальний центр енергетики, безпека транспорту в Ормузькій протоці, військові та дипломатичні ігри між США та Іраном безпосередньо впливають на ціну світової нафти. Зараз переговори між США та Іраном мають окремі ознаки пом’якшення, Трамп час від часу висловлює позитивні сигнали щодо переговорів, але розбіжності щодо ядерної програми, зняття санкцій та регіонального домінування залишаються глибоко вкоріненими, Іран твердо відмовляється задовольняти безпідставні вимоги США, а США довго не бажають робити суттєві поступки, конфлікт може загостритися в будь-який момент. Якщо ситуація загостриться, очікування щодо скорочення постачання нафти швидко зростуть, світова ціна на нафту швидко підскочить, що спричинить зростання інфляційного тиску, сповільнить економічне відновлення, а ризикові активи, такі як акції, зазнають масових продажів з боку захисних інвесторів, що спричинить різкі коливання глобального ринку капіталу; навіть якщо ситуація залишиться застійною, побоювання ринку не зникнуть, енергетичний сектор, авіація та судноплавство — галузі з високою залежністю від нафти — залишаться під тиском, а загальний рівень ризик-апетиту на ринку буде важко підняти.

Візит Трампа до Китаю додасть ринку невизначеності та створить короткострокові можливості для пом’якшення ситуації. Цей візит зосереджений на торговельно-економічних, геополітичних та глобальних актуальних питаннях, і ринок має високі очікування щодо пом’якшення торговельних бар’єрів, розширення двостороннього співробітництва та покращення торговельних відносин. Якщо обидві сторони дадуть позитивні сигнали у торговельній сфері, зовнішньоторговельний сектор та галузі, пов’язані з трансграничним співробітництвом, отримають безпосередню вигоду, а відповідні акції на Азіатських та Гонконгських біржах привернуть інвестиції, а світові ризикові активи отримають підтримку, що знизить рівень страху, ціни на золото, долар США та інші активи-укриття знизяться. Водночас, Китай тримає позицію за мирне врегулювання конфлікту між США та Іраном, і під час візиту Трампа до Китаю можливо буде обговорення ситуації на Близькому Сході, що може допомогти розв’язати конфлікт між США та Іраном, зменшити геополітичний страх ринку та стабілізувати глобальні ринки.

Об’єднання двох основних подій створює картину «ризиків і можливостей одночасно, коливань і відновлення», що характерно для майбутнього. У короткостроковій перспективі ринок буде піддаватися сильним коливанням під впливом новин, кожне напруження у геополітиці, кожен прогрес у переговорах між США та Китаєм викликатиме швидке перерозподілення капіталу, а ціни на нафту, золото, акції та валюту будуть коливатися на гірках. У середньостроковій перспективі, якщо переговори між США та Китаєм дадуть суттєвий прогрес, а ситуація між США та Іраном поступово пом’якшиться, ризик-апетит на ринку зросте, і світові фондові ринки та товарні ринки (крім активів-укриттів) можуть почати відновлюватися, а галузі, що отримують вигоду від двостороннього співробітництва, такі як зовнішня торгівля, нові енергетичні технології та високотехнологічне виробництво, стануть основними напрямками. Якщо ж конфлікт між США та Іраном поглибиться, а переговори між США та Китаєм не виправдають очікувань, страхи зростуть, ціни на золото, нафту та інші активи-укриття збережуть зростання, а ризикові активи зазнають тривалих корекцій, що посилить ризик стагфляції у глобальній економіці.

Щодо майбутнього, ключовими точками для ринку залишаються «загострення або пом’якшення геополітичних ризиків» та «прорив у співпраці між США та Китаєм або застій». Інвесторам потрібно уважно слідкувати за розвитком подій між США та Іраном, прогресом у переговорах між США та Китаєм, бути готовими до короткострокових шоків від несподіваних геополітичних подій, а також використовувати можливості для структурних змін у торгівлі та співробітництві, зберігати ризик-менеджмент у високоволатильному середовищі та раціонально реагувати на зміни ринку, викликані цими двома подіями.