Нещодавно я помітив досить цікаву ринкову розбіжність. Гуру криптовалютного світу Майкл Терпін нещодавно зробив сміливий прогноз, що біткоїн ще не досяг дна, і тим, хто хоче встигнути з покупкою, можливо, доведеться почекати ще трохи.

Терпін є автором «Суперцих біткоїна» і досвідченим гравцем у цій галузі, ще з 2013 року він займається цифровими активами, заснував такі знакові організації, як Transform Group і CoinAgenda. Його основна ідея полягає в тому, що справжнє дно біткоїна, ймовірно, припаде на рівень близько 57 000 доларів США, приблизно у жовтні. Він говорить прямо — хоча за останні кілька місяців ціна зросла двозначними числами, зараз вона все ще перебуває у тренді спаду, «ми навіть не бачили гідної підтримки».

Ще більш радикальний його прогноз — щоб оголосити справжнє повернення бичачого ринку, біткоїн має прорвати психологічний бар’єр у 100 000 доларів. Зараз біткоїн коливається біля 81 740 доларів, і до цієї цілі ще далеко. Аналіз Терпіна показує, що поточне відскоку — це типова «мертва кішка» — вершини все нижчі, що виснажує терпіння інвесторів, поки ринок не зазнає останнього панічного розпродажу.

Ця точка зору кардинально відрізняється від основних поглядів Уолл-стріт. Багато учасників ринку вважають, що мінімум у 60 000 доларів у лютому ознаменував закінчення медвежого тренду і початок нового бичачого ринку. Їхня впевненість базується на безперервних потоках капіталу у фізичний ETF у США і на здатності біткоїна витримувати геополітичні конфлікти. Але Терпін не погоджується — він зазначає, що минулого тижня під час азіатської сесії біткоїн у районі 80 000 доларів зазнав сильного опору, що цілком відповідає його очікуваному слабкому сценарію.

Цікаво, що аналітик платформи Web3 AdLunam Джейсон Фернандес, хоча й погоджується з тим, що «біткоїн ще не досяг дна», має інший погляд на деталі. Він вважає, що справжня паніка ще не почалася, а вона зазвичай супроводжується масовим виходом довгострокових тримачів. Фернандес підкреслює, що міцне дно зазвичай з’являється тоді, коли «спекулятивний леверидж повністю змивається» і «загальна економічна невизначеність зникає». Він попереджає, що зараз ринкова ліквідність залишається обмеженою, а різні ризикові активи ще адаптуються до «вищих і триваліших» процентних ставок. Якщо не станеться суттєвого зміщення у монетарній політиці або масштабної чистки ринку, ризик подальшого зниження залишається високим.

Звісно, є й інші думки. Засновник Quantum Economics Мати Грінспан вважає, що погляди Терпіна «надто песимістичні». Він зазначає, що з урахуванням зростання інституційного прийняття і зростаючого інтересу ринку, у цьому році ще залишається великий потенціал для зростання, і новий історичний максимум цілком реальний. Фернандес додає з точки зору ринкових настроїв, що інвестиційна атмосфера ще не досягла «надзвичайно песимістичного» рівня, тому біткоїн, ймовірно, ще й далі знизиться.

Щодо того психологічного бар’єра у 100 000 доларів, Фернандес вважає, що це більше не технічна точка, а сильний психологічний сигнал. Справжній бичачий ринок залежить від того, чи зможе «максимум цін триматися і зростати», і «чи продовжуватиме капітал надходити», а не лише від здатності подолати певний рівень. Однак він також визнає, що коли біткоїн дійсно досягне 100 000 доларів, величезний психологічний ефект може справді спровокувати справжню бурхливу хвилю бичачого ринку.

Тому тим, хто хоче встигнути з покупкою, зараз потрібно бути готовими до цього, і ця дискусія, ймовірно, триватиме і далі.