Ось наступне «поле бою» штучного інтелекту — і як інвестори можуть долучитися до цієї діяльності

Емілі Бері

Акції Lumentum були дуже популярними, але існує багато менш відомих способів скористатися зростаючими потребами у зв’язку центрів даних AI, згідно з Bernstein

Центри даних вимагають все швидших з’єднань з низькою затримкою.

Акції великих компаній у галузі волоконно-оптичних та оптоелектронних технологій були одними з найгарячіших на ринку цього року, але інвестори, які заглиблюються нижче поверхні, можуть знайти безліч способів грати на бумі зростання попиту на зв’язок.

«Зв’язок — це новий вузький місце та поле бою», — написали аналітики Bernstein у майже 100-сторінковому звіті в неділю. Це вузьке місце у тому сенсі, що AI все більше вимагає передачі даних на набагато вищих швидкостях з меншою затримкою, що спричиняє дефіцит пропозиції для компаній, що виробляють ці продукти зв’язку. І це поле бою у тому, що на Уолл-стріт ведуться гарячі дебати щодо того, які технології переможуть у довгостроковій перспективі.

Команда Bernstein, зі свого боку, заявила, що інвесторам не обов’язково потрібно робити ставки на те, чи переможуть технології на основі міді проти новіших, але менш перевірених, технологій оптичного пакування. Наприклад, Nvidia (NVDA) покладається на обидва типи з’єднань, «кожен оптимізований для різних відстаней і потреб у потужності», згідно з аналітиками.

«Для інвесторів важливо не яка технологія переможе, а як кожна з них захоплює цінність у ланцюзі постачання і за який час», — додали вони.

Не пропустіть: Це була одна з найгарячіших дискусій на Уолл-стріт щодо AI — і можливо, вона зовсім пропускає суть

Більш традиційні технології на основі міді використовувалися для внутрішньорозподільних з’єднань у центрах даних, але вони ризикують стикнутися з обмеженнями продуктивності, згідно з Bernstein. Тим часом, компанії, такі як Lumentum Holdings (LITE), зосереджені на оптичному пакуванні, яке поєднує оптичну технологію з прискореними процесорами.

Впровадження останнього «стикає значущі перешкоди, включаючи вихід виробництва, складність тестування, з’єднання волокон і побоювання провайдерів хмарних сервісів (CSP) щодо обслуговування та концентрації постачальників», зазначила команда Bernstein.

Може знадобитися час, щоб обіцянки оптичного пакування себе виправдали. Однак це не стримало акції Lumentum, Coherent (COHR), Corning (GLW) та інших. Акції Lumentum зросли на 17% лише у понеділок, і вона посідає 5-те місце серед поточних компонентів S&P 500 SPX за підсумками року з приростом 186%. Акції Coherent зросли на 13% у понеділок і з початку року зросли на 106%. Акції Corning піднялися на 11% у цей день і на 136% за рік.

«Оптичний сектор рухається до безглуздої швидкості», — сказав директор з торгівлі акціями Mizuho Деніел О’Рейган у нотатці клієнтам щодо торгівлі в понеділок. «Цей рух підтягує весь сектор вгору — у багатьох випадках без реальної фундаментальної причини.»

Після закриття у п’ятницю було оголошено, що Lumentum увійде до індексу Nasdaq-100 NDX.

Читайте: Lumentum підсилює свій стрімкий ріст акцій після отримання місця у цьому популярному індексі

Команда Bernstein виділила кілька гравців ланцюга постачання, які можуть отримати вигоду від ажіотажу навколо зв’язку. «Для масштабованих рішень», що стосуються додавання більше прискорювачів у межах вузла або стійки, «міть, ймовірно, залишиться основною технологією до 2026-2028 років, а оптичне пакування міді (CPC) ймовірно, продовжить свій життєвий цикл, приносячи користь таким гравцям, як Luxshare», — зазначили вони.

Щодо оптичного пакування, вони називають Lumentum та кілька глобальних компаній. TFC (CN:300394) і Senko (JP:9069) можуть скористатися попитом на волоконно-оптичні масиви, які з’єднують волокна. Chroma ATE (TW:2360), All Ring (TW:6187) і Teredyne (TER) — це компанії, що виробляють обладнання для таких технологій, як пакування, а також для тестування компонентів на життєздатність.

«TFC підтримує трирічне партнерство з Nvidia у розробці технології CPO і наразі бере участь у трьох ключових сегментах», — зазначили аналітики. Senko співпрацює з Nvidia і Marvell Technology (MRVL).

З іншого боку, Teradyne «допомагає замовникам у виробництві тестування ‘знаних хороших кристалів’ (KGD) перед розрізанням і пакуванням у CPO-устройства», — написала команда Bernstein.

Дивіться також: Оптика — наступний великий вузький місце AI. Ця компанія може бути недооціненою вигідною стороною.

Аналітики також обговорювали виробників підкладки Ajinomoto Build-up Film, або ABF, яка допомагає покращити передачу в пакуванні. «Завдяки зростаючому попиту на сервери та все складнішому дизайну обчислювальних чипів, попит на підкладку ABF швидко зріс з 2018 року», — зазначили вони.

До вигідних належать Taiwan’s UniMicron (TW:3037), яка може отримати близько половини своїх доходів від ринків AI у 2026 році і є партнером Nvidia. Крім того, Ajinomoto (JP:2802) отримує майже третину своїх доходів від ABF-фільму «і її тісні R&D-відносини з ключовими розробниками чипів створюють міцну оборону», — додали аналітики.

-Емілі Бері

Цей контент створено MarketWatch, яке керується компанією Dow Jones & Co. MarketWatch публікується незалежно від Dow Jones Newswires і The Wall Street Journal.

(КІНЕЦЬ) Dow Jones Newswires

05-11-26 1744ET

Авторські права © 2026 Dow Jones & Company, Inc.