Kraft Heinz припиняє свої плани розділення. Чи варто вам купувати цю високодохідну дивідендну акцію тут?

Логотип Kraft Heinz на будівлі — JHVEPhoto через iStock

Ларрі Рамер

П’ятниця, 20 лютого 2026 року о 9:30 за Грінвічем+9 4 хв читання

У цій статті:

KHC

+0.17%

BRK.A

Після того, як Kraft Heinz (KHC) оголосила, що відкладе своє розділення на дві компанії і витратить 600 мільйонів доларів на покращення себе, я вважаю, що ці кроки потенційно можуть допомогти компанії в довгостроковій перспективі. Проте Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), яка володіла 27,5% KHC станом на січень, все ще може вирішити продати свою повну частку у гіганті упакованих харчових продуктів, що створить значний тиск на її акції.

Крім того, Kraft Heinz повідомила про невтішні результати за четвертий квартал, і кілька макроекономічних тенденцій тиснуть на цю компанію. З усіх цих причин я не рекомендую купувати акції KHC наразі, незважаючи на їх високий дивіденд і низьку оцінку.

Більше новин від Barchart

Чи є ця дивідендна акція зараз вигідною покупкою після падіння більш ніж на 11% від її максимумів 2026 року?

Комунальна акція з стабільним доходом і дивідендом вищим за 30-річний казначейський вексель

Отримуйте ексклюзивні аналітичні дані з безкоштовною розсилкою Barchart Brief. Підписуйтеся зараз для швидкого, пронизливого аналізу ринку в середині дня, який ви не знайдете ніде більше.

Про Kraft Heinz

Kraft Heinz, як випливає з назви, володіє і продає бренди Kraft і Heinz. Заснована в Чикаго та Піттсбурзі, вона також володіє багатьма іншими брендами упакованих харчових продуктів, такими як Oscar Mayer, Jell-O і Philadelphia Cream Cheese. Ринкова капіталізація компанії становить 29,36 мільярдів доларів.

Минулого вересня компанія оголосила, що розділиться на дві компанії, одна з яких зосередиться переважно на «соусах, пастах і спеціях». Інша компанія-спін-офф включатиме бренди Oscar Mayer, Kraft Singles і Lunchables. Але в січні новий генеральний директор Kraft Heinz, Стів Кахілан, заявив, що KHC відкладе розділення, щоб зосередитися на «поверненні бізнесу до прибуткового зростання». Генеральний директор зазначив, що компанія залишиться єдиною протягом усього 2026 року.

У четвертому кварталі продажі харчового гіганта знизилися на 3,4% порівняно з тим самим періодом минулого року і склали 6,35 мільярдів доларів, тоді як операційний дохід, без урахування деяких статей, впав на 15,9% у порівнянні з минулим роком (YoY) і склав 1,16 мільярдів доларів. Також знизилася його скоригована валова маржа, яка зменшилася на 1,3 відсоткових пункти і склала 33,1%.

Акції мають прогнозний коефіцієнт ціна-прибуток 11,9 разів, і аналітики в середньому очікують, що його прибуток на акцію знизиться на 21,5% у 2026 році до 2,04 долара, порівняно з прибутком на акцію у 2,60 долара, який він отримав у 2025 році.

www.barchart.com

Нові інвестиції потенційно можуть допомогти компанії

Як я повідомляв у своїй останній колонці про KHC, багато споживачів, які турбуються про своє здоров’я, купують менше продукції компанії, більша частина якої не дуже корисна. Тому я вважаю, що Kraft Heinz може використати частину коштів, які планує інвестувати у свій бізнес у США, для розробки нових, більш здорових продуктів і їхнього просування американським споживачам. Компанія також може запустити нові продукти, увійти на нові ринки і потенційно здійснити значні придбання на emerging markets, де її продажі минулого кварталу зросли вражаючі на 4,6%, не враховуючи впливу придбань і розпродажів.

Продовження історії  

За 12-18 місяців ці інвестиції можуть почати допомагати компанії. Але з іншого боку, вони можуть і не вплинути на ціну акцій KHC у цей період.

Інші негативні макроекономічні тенденції та потенційний продаж акцій Berkshire

Можливо, посилюючи проблеми Kraft Heinz з орієнтованими на здоров’я споживачами, препарати для зниження ваги GLP-1, які дають людям більший контроль над своїм харчуванням, суттєво знижують споживання закусок. Крім того, у звіті за четвертий квартал компанія зазначила, що стикнулася з «інфляційним тиском у сировинних і виробничих витратах, що перевищує її ініціативи щодо підвищення ефективності». Оскільки інфляція в США все ще залишається досить високою, ці тенденції, ймовірно, й надалі будуть тиснути на прибутковість компанії. Нарешті, через високий рівень інфляції багато споживачів, що прагнуть економії, купують дешевші бренди магазинів замість продукції Kraft, і ця тенденція може продовжитися або навіть посилитися.

Тим часом, Воррен Баффет, колишній генеральний директор і нинішній голова Berkshire, минулого року (коли він ще був CEO) сказав, що злиття Kraft і Heinz «безумовно не виявилося блискучою ідеєю» і не заявляв, що Berkshire уникне продажу своїх акцій KHC. Більше того, минулого місяця Berkshire у поданні до SEC розкрив, що може продати до 99,9% своєї частки у KHC. Хоча нинішній генеральний директор Berkshire, Грег Абель, щиро хвалив рішення Kraft Heinz відкласти розділення, він також не дав зрозумілої обіцянки зберегти свою частку у харчовому конгломераті. Тому Berkshire цілком може вирішити продати більшу частину або значну частину своїх акцій KHC.

Кінцева думка щодо KHC

Kraft Heinz має відносно низьку оцінку і високий дивідендний дохід у 6,6%. Але компанія може різко знизити свій дивіденд у майбутньому, і вона все ще стикається з кількома негативними макроекономічними тенденціями, тоді як вона повідомила про слабкі результати за четвертий квартал, і Berkshire може вивести більшу частину своїх акцій. Крім того, враховуючи виклики компанії, існує ймовірність, що її зусилля щодо відновлення не піднімуть ціну її акцій. Усі ці фактори свідчать про те, що інвесторам слід утриматися від володіння акціями KHC наразі.

_ На дату публікації Ларрі Рамер не мав (ні безпосередньо, ні опосередковано) позицій у будь-яких цінних паперах, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті є виключно для ознайомлювальних цілей. Ця стаття була спочатку опублікована на Barchart.com _

Умови та політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Більше інформації