Чи є FuelCell Energy (FCEL) наступною Bloom Energy?

Сучасні центри обробки даних із штучним інтелектом (ШІ) потребують величезної кількості енергії. Постійне розгортання інфраструктури гіперскалерів може продовжувати навантажувати електромережу, саме тому деякі законодавці вимагають від технологічних компаній забезпечувати власне джерело енергії при будівництві нових центрів обробки даних.

Як результат, рішення «підключи й працюй», такі як твердотільні паливні елементи Bloom Energy (BE +12,31%), стають все більш популярними серед гіперскалерів. Акції Bloom Energy зросли, що спонукало інвесторів замислитися, які ще компанії можуть допомогти гіперскалерам задовольнити зростаючі потреби в енергії.

FuelCell Energy (FCEL +17,88%) — це одна з компаній, яка змінює свою стратегію, щоб конкурувати за контракти для центрів обробки даних. Чи може вона стати наступним Bloom Energy? Давайте розглянемо бізнес FuelCell та її останні кроки, щоб дізнатися.

Зображення джерело: Getty Images.

Сучасні центри обробки даних потребують величезної кількості енергії

Центи обробки даних із ШІ створені для високоплотних паралельних комп’ютерів для тренування та виведення, і потребують охолодження. Ці центри покладаються на спеціалізовані графічні процесори (GPU), які можуть споживати в 2-4 рази більше енергії на чіп. Тим часом, стійка для ШІ може підтримувати 60 кіловат (кВт) на стійку, тоді як традиційні центри обробки даних використовували 5-10 кВт на стійку.

Внаслідок цього сучасні центри обробки даних навантажують мережу, і багато з них переходять на сервери Bloom Energy, які використовують твердотільні паливні елементи Bloom для живлення своїх центрів. Коли Oracle запускала один із своїх центрів обробки даних минулого року, Bloom Energy розгорнула енергопостачання за 55 днів, значно раніше запланованих 90 днів. Зараз портфель замовлень Bloom становить 20 мільярдів доларів, з яких 6 мільярдів — на продукти з твердотільними паливними елементами.

Розгорнути

NYSE: BE

Bloom Energy

Сьогоднішні зміни

(12,31%) $32.14

Поточна ціна

$293.17

Основні дані

Ринкова капіталізація

$74B

Діапазон за день

$267.98 - $293.17

52-тижневий діапазон

$17.01 - $302.99

Обсяг торгів

212 тис.

Середній обсяг

11 млн

Валовий прибуток

31,08%

FuelCell змінює стратегію для задоволення зростаючих потреб клієнтів центрів обробки даних

Історично FuelCell зосереджувалася на універсальних системах «все в одному», що максимально використовують свою технологію карбонатів. Її система «триген» — це спеціалізована конфігурація, яка приймає один вид палива (природний газ або біогаз) і виробляє три окремі продукти: електроенергію, водень і воду. Це допомагає операторам зменшити витрати та зменшити відходи.

У березні FuelCell оголосила про нову пропозицію — стандартизований 12,5 Мегаватний (МВт) блок живлення, спеціально створений для конкуренції за великі контракти для центрів обробки даних. Це паковане рішення, яке складається з 10 модулів по 1,25 МВт, з інтегрованим абсорбційним охолодженням для управління тепловими навантаженнями ШІ. Ці системи можна розгортати окремо або по всьому кампусу даних, і вони можуть допомогти центрам обробки даних задовольнити зростаючі потреби в енергії за кілька місяців, а не років.

Розгорнути

NASDAQ: FCEL

FuelCell Energy

Сьогоднішні зміни

(17,88%) $2.45

Поточна ціна

$16.15

Основні дані

Ринкова капіталізація

$726M

Діапазон за день

$13.10 - $16.25

52-тижневий діапазон

$3.78 - $16.25

Обсяг торгів

7 млн

Середній обсяг

3,5 млн

Валовий прибуток

-1594,68%

Бізнес-план компанії зріс на вражаючі 275% з лютого 2025 року, причому більша частина цього зростання зумовлена клієнтами центрів обробки даних. Щоб задовольнити цей зростаючий попит, FuelCell Energy планує більш ніж утричі збільшити свою виробничу потужність на своєму заводі в Торрінгтоні, Коннектикут, з 100 МВт до 350 МВт на рік.

Контракти для центрів обробки даних можуть відкрити нову можливість зростання для FuelCell. Однак її потужність значно менша, ніж у Bloom Energy. Наприклад, поточна потужність FuelCell у 100 МВт приблизно становить одну десяту від 1 гігаватта (ГВт) у Bloom Energy. Хоча FuelCell прагне збільшити її до 350 МВт, Bloom Energy має цільову виробничу потужність 2 ГВт до кінця цього року.

Що далі для FuelCell

Зростання бізнес-плану FuelCell на 275% звучить вражаюче, але наразі це лише пропозиції, а не тверді замовлення. На відміну від цього, Bloom вже перейшла за стадію ідеї та уклала великі угоди з Oracle, Amazon, American Electric Power і Brookfield. FuelCell стикається з ризиком реалізації при збільшенні потужності, включаючи управління логістикою ланцюга постачання. будь-які затримки у розширенні можуть призвести до втрати великих контрактів для центрів обробки даних, якщо компанія не матиме достатньої потужності для їх виконання.

FuelCell позиціонує себе для використання буму попиту на енергію від центрів обробки даних. Однак інвестори захочуть побачити, чи підписуватимуть оператори центрів обробки даних обов’язкові багаторічні контракти з FuelCell, оскільки компанія прагне довести свою здатність працювати у цій ніші. З цих причин я вважаю, що інвесторам слід додати акції FuelCell до своїх списків спостереження і слідкувати за прогресом, але поки що не купувати їх.