Нещодавно я справді зрозумів, чому так багато людей почали цікавитися DEX-біржами. Чесно кажучи, спочатку мене збивали з пантелику різні концепції, але уважно розглянувши, зрозумів, що це насправді не так складно.

Просто кажучи, децентралізована біржа — це місце, де не потрібно проходити KYC, реєструватися або входити в систему, а можна торгувати, підключивши гаманець безпосередньо. У порівнянні з централізованими біржами, де потрібно заповнювати купу даних, зручність DEX-бірж дійсно приваблює. Більш того, ваші активи завжди знаходяться у ваших руках, без ризику тримання на стороні.

Минулого липня для DEX-бірж це був важливий етап. Того місяця обсяг торгів склав понад 4 мільярди доларів, що порівняно з 2,1% у червні, безпосередньо виріс до 3,95%. Варто зазначити, що раніше цей показник навіть ніколи не перевищував 1%. Такий темп зростання справді відображає швидке зростання попиту на децентралізовану торгівлю.

Щодо типів DEX-бірж, існує два основних підходи. Перший — ордерний, коли покупець і продавець розміщують ордери, які потім узгоджуються для виконання, що схоже на традиційні біржі. Користувачі можуть ставити лімітні або ринкові ордери, і при достатній глибині ринку торгівля проходить досить комфортно. Однак у такій моделі є проблема — високі вимоги до ліквідності, і при низькому обсязі торгів виникає прослизання.

Другий — автоматизований маркет-мейкер (AMM), заснований на пулі ліквідності. Цей підхід останнім часом дуже популярний у DeFi, хоча насправді його використовують уже понад десять років у традиційних фінансах. Основна ідея полягає в тому, що користувачі додають активи до пулу ліквідності, а алгоритм автоматично узгоджує угоди, отримуючи частину комісій за торгівлю.

Я помітив, що модель автоматизованого маркет-мейкера особливо підходить для DeFi-токенів. Адже на ранніх етапах проєктів DeFi ліквідність зазвичай недостатня, і ордерні DEX-біржі можуть ще більше посилити цінову волатильність, створюючи замкнене коло. АММ ж працює інакше — будь-хто може стати постачальником ліквідності, і тоді ресурси в екосистемі будуть максимально ефективно використані.

Uniswap — наразі лідер у сфері DEX-бірж, який використовує модель AMM, дозволяючи всім надавати ліквідність і заробляти на комісіях. Крім того, проєкти як Bancor, Balancer, Curve постійно вдосконалюють технології AMM, забезпечуючи реальну ліквідність для різних цифрових активів.

Переваги AMM у порівнянні з традиційними маркет-мейкерами очевидні: безпечність, надійність, відсутність географічних обмежень і необхідності тримати активи на стороні. Саме тому DEX-біржі так швидко розвиваються у рамках хвилі DeFi.

Чесно кажучи, щоб зрозуміти, чи варто спробувати конкретну DEX-біржу, найкращий спосіб — це особисто спробувати. Після того, як ви опануєте бездовірчий спосіб торгівлі, зрозумієте, що DeFi і децентралізовані біржі не такі вже й складні, як здається. Якщо підвищити ефективність використання капіталу і контролювати ризики при падінні цін, потенціал розвитку цієї сфери дуже великий.