Останнім часом я помітив досить цікаве явище: відомий аналітик з Волл-стріт Том Лі нещодавно став твердо прихильником зростання Ethereum. Цей засновник Fundstrat, який отримав репутацію «волл-стрітського провидця», не лише був призначений головою ради директорів майнингової компанії Bitmine, але й брав участь у запуску стратегії з резервом у 250 мільйонів доларів у Ethereum, а також сміливо прогнозує, що Ethereum у поточному циклі ринку зросте до 10 000 доларів.

Що стосується плану залучення коштів Bitmine, він справді привернув широку увагу ринку. У липні акції різко зросли більш ніж на 1000%, залучивши підтримку таких активних інституцій, як Founders Fund, Galaxy Digital та інших. Але ще цікавіше — чому саме Том Лі, досвідчений аналітик з традиційного Волл-стріт, так сильно вірить у Ethereum?

У недавньому інтерв’ю аналітик Том Лі зазначив, що його основна логіка щодо Ethereum досить проста — це стабільні монети. Він згадав, що Circle недавно провів IPO з оцінкою у 9 мільярдів доларів, що для Волл-стріт — справжній «богоподібний» IPO. А стабільні монети для нього — це щось на кшталт ChatGPT у криптосфері, які вже прорвалися у мейнстрім.

Ще важливіше, що аналітик Том Лі підкреслив, що стабільні монети мають працювати на блокчейні, і більшість транзакцій із ними відбувається саме в Ethereum. Зараз ринок стабільних монет має обсяг лише 250 мільярдів доларів, але вже займає 30% від транзакційних зборів Ethereum. Він прогнозує, що якщо ринок стабільних монет зросте у 10 разів до 2 трильйонів доларів, це спричинить експоненційне зростання транзакційних зборів Ethereum. Міністр фінансів США також підтримує цю ідею, і стабільні монети вже є 12-м за величиною власником американських державних облігацій.

Цікаво, що JPMorgan, Amazon, Walmart і Goldman Sachs також стежать за розвитком стабільних монет. Якщо ці гіганти традиційного бізнесу запустять свої власні стабільні монети, вони, ймовірно, працюватимуть у мережі Ethereum, що суттєво підтримає попит на цю мережу.

А чому ж Bitmine обрала стратегію резерву, а не безпосередньо купувала Ethereum? Аналітик Том Лі пояснив п’ять основних переваг. По-перше, мета резервної компанії — збільшити кількість монет на акцію; якщо ціна транзакції перевищує чисту вартість активів, можна випускати акції для створення ефекту зворотного зростання. По-друге, волатильність Ethereum у два рази вища за Bitcoin, і компанія може зменшити витрати на продаж волатильності через конвертовані облігації або похідні інструменти. Третя перевага — це арбітраж між ринковою ціною та чистою вартістю.

Ще важливіше, що Ethereum як стейблкоїн можна використовувати для створення операційного бізнесу, наприклад, кредитування під заставу Ethereum. Останній аспект — так звані структуровані опціони на продаж, які, за умови достатнього володіння Ethereum у портфелі резервів, роблять цю компанію важливою для екосистеми. Коли традиційні гравці запускають стабільні монети, вони прагнуть забезпечити безпеку мережі Ethereum, що з часом призведе до масового купівлі Ethereum для стейкінгу, а ті, хто вже володіє цим активом, матимуть перевагу — так званий «продажний» сценарій для Волл-стріт.

З огляду на бекграунд Тома Лі, він був першим аналітиком з Волл-стріт, який офіційно досліджував Bitcoin для клієнтів, раніше обіймав посаду головного стратега з акцій у JPMorgan і заснував Fundstrat Global Advisors у 2014 році. Він відомий точними довгостроковими прогнозами, зокрема, передбачив зростання S&P 500 на 10% до 2025 року. Його нинішній погляд на Ethereum справді відображає зміну у традиційному ставленні Волл-стріт до криптоактивів.

Зараз ціна Ethereum близько 2340 доларів, і ще є значний потенціал для зростання до його прогнозованих 10 000 доларів. У будь-якому разі, цікаво спостерігати, як такі аналітики з інституційного рівня з Волл-стріт так впевнено підтримують Ethereum.