Гонконгська ліцензія на стабільні монети «забезпечена», які інвестиційні можливості можуть «отримати додатковий бонус»?

21世纪经济报道 21财经APP 叶麦穗

Інвестиційні методи різноманітні, маленький коло допоможе вам! Найбільша новина цього тижня — офіційне впровадження перших ліцензій на стабільні монети у Гонконгу.

Зі здобуттям цієї новини, зростає концепція стабільних монет, зокрема, лідирують брокерські акції, H-акції Guotai Junan International у середині торгів — один раз зросли на 42%.

Друзі з маленького кола запитали у мене, маленький коло, оскільки концепція стабільних монет така популярна, як можна взяти участь? Після консультацій з різними експертами, я підсумував два шляхи для вашого ознайомлення.

Дві організації першими отримали ліцензію

10 квітня Управління фінансового нагляду Гонконгу офіційно оголосило результати затвердження перших ліцензій на випуск стабільних монет, успішно отримали ліцензії компанія Dingdian Financial Technology та Hong Kong Shanghai HSBC Bank.

Ці ліцензії набирають чинності з 10 квітня. За планами обох ліцензованих організацій, після завершення підготовчих робіт, вони планують розпочати відповідний бізнес у найближчі місяці. Президент Управління, Ю Вейвень, зазначив, що успішне видачі ліцензій на стабільні монети — важливий крок у розвитку цифрових активів у Гонконгу, що має історичне значення.

Обидві отримали ліцензії також повідомили про свої подальші плани. HSBC оголосила, що, маючи нову ліцензію, планує у другій половині 2026 року запустити гонконгський доларовий стабільний токен і забезпечити безшовне з’єднання з цифровими платформами PayMe та HSBC Hong Kong Money Management App. Спочатку вони пропонуватимуть кілька щоденних сервісів для фізичних осіб і підприємств, включаючи особисті перекази, платежі підприємствам, а також використання стабільних монет для купівлі токенізованих інвестиційних продуктів через мобільний банкінг. HSBC також заявила, що їхні стабільні монети будуть повністю забезпечені високоякісними ліквідними активами та незалежно зберігатися, суворо дотримуючись високих стандартів боротьби з відмиванням грошей та відповідності. Крім того, з 2022 року HSBC активно бере участь у кількох пілотних проектах цифрових активів, зокрема, Digital HKD+ та плані Ensemble.

Дочірня компанія Standard Chartered, Dingdian Financial, планує з другого кварталу цього року поетапно запускати відповідний стабільний токен HKD, прив’язаний до гонконгського долара. Організація використовуватиме модель B2B2C, розширюючи охоплення через ліцензовані дистрибуційні канали та заохочуючи партнерів розробляти практичні сценарії, щоб прискорити поширення HKD на ринку. Також Dingdian Financial зосередиться на токенізації реальних активів для розрахунків і дистрибуції, розробляючи рішення для міждержавних платежів на основі стабільних монет. Ще на початку 2023 року HSBC Hong Kong співпрацювала з Hong Kong Telecom та Anli Group у дослідженнях стабільних монет, а у 2024 році приєдналася до пісочниці Управління для стабільних монет, а у 2025 році була офіційно заснована Dingdian Financial.

Управління нагадує, що перед запуском стабільних монет ліцензовані організації мають завершити тестування технічних систем, впровадити механізми управління ризиками, сформувати команду тощо. За графіком обох організацій, перші відповідні стабільні монети у Гонконгу можуть з’явитися вже до середини або другої половини цього року, з основними сценаріями застосування у міждержавних платежах, місцевих роздрібних платежах, торгівлі токенізованими активами та інших інноваційних сферах.

На 30 вересня 2025 року, за даними Управління, було подано 36 заявок на отримання ліцензії на стабільні монети. Управа зазначає, що ця ліцензія має високі вимоги до входу, а процес затвердження зосереджений на двох основних критеріях: по-перше, чи має організація достатні можливості управління ризиками, досвід у галузі та здатність дотримуватися міждержавних нормативів; по-друге, чи може вона запропонувати чіткі сценарії впровадження та життєздатні бізнес-плани. HSBC та Dingdian Financial, завдяки банківському бекграунду, зрілій системі управління ризиками, чітким планам і досвіду у дослідженнях цифрових валют і токенізації, виділилися, одна з них також об’єдналася з місцевими телекомунікаційними та платіжними компаніями для створення синергії, що відповідає регуляторним вимогам.

Два шляхи для участі у концептуальних інвестиціях

З самого початку законодавства щодо стабільних монет у Гонконгу ця тема привертала багато уваги, особливо з огляду на стратегічне значення стабільних монет, яке довго розглядалося на високому рівні.

Research China вважає стабільні монети потенційною силою для перебудови міжнародного валютного порядку. CITIC Securities вважає, що вони мають важливий вплив на геополітику, фінансові ринки і технологічний ландшафт наступного покоління. Dongwu Securities вважає, що ухвалення закону про стабільні монети у Гонконгу може сприяти міжнародній інтеграції юаня, послаблюючи домінування долара у криптоекономіці, і зміцнювати позиції Гонконгу як цифрового фінансового хабу Азіатсько-Тихоокеанського регіону.

Після оголошення перших ліцензій на стабільні монети, брокери з відповідними ліцензіями стали першими отримувачами вигод.

Найбільш очевидно — це розширення бізнесу ліцензованих брокерів. Вони можуть легально запускати торгівлю стабільними монетами у парі з гонконгським доларом або доларом США, забезпечуючи повний ланцюг «фіат — стабільна монета — криптоактиви». Висока ліквідність і вищі комісійні за стабільні монети порівняно з традиційною брокерською діяльністю безпосередньо підвищують обсяги торгів, комісії та доходи від маркет-мейкінгу.

Хоча дискусії щодо стабільних монет ще тривають, з реалізацією цієї ініціативи, вони тимчасово «зміцніли». Тепер постає питання: як нам взяти участь? Насправді, у п’ятницю під час торгів у А- та H-ринках вже спостерігалися коливання.

Концепція стабільних монет у H-акціях першою відреагувала на зростання, зокрема Guotai Junan International зросла більш ніж на 42%, а до закриття — на 27.69%; Shiteng Holdings — понад 14%, CloudFeng Financial, Shengli Securities — понад 10%, China Everbright Holdings, Lianlian Digital, Huaxing Capital — понад 8%, OSL Group, YaoCai Securities — понад 5%.

На A-ринку сектор цінних паперів також показав синхронний ріст, усі 50 акцій закрилися в плюсі, з них Hato Holdings — +8.15%, CITIC Securities — +7.15%.

Якщо ви хочете взяти участь у тренді стабільних монет, є два шляхи:

Перший канал: Купити відповідні акції брокерів безпосередньо. Інвестори з великим капіталом можуть через Hong Kong Stock Connect безпосередньо купити акції брокерів на гонконгському ринку. Якщо у вас ще не відкритий доступ, можна купити акції брокерів, що торгуються на A-акціях.

Умови відкриття Hong Kong Stock Connect наразі такі: по-перше, потрібно мати відкритий рахунок у цінних паперах у Шанхаї або Шеньчжені, без серйозних порушень, і за 20 днів до відкриття рахунку середньоденний баланс активів у рахунку та на рахунку коштів не менше 500 000 юанів, без урахування позик і цінних паперів, отриманих через маржинальну торгівлю; вік — не менше 18 років, для осіб старше 70 років зазвичай потрібно особисто звернутися до відділення.

По-друге, досвід — потрібно мати щонайменше 24 місяці торгівлі A-акціями, щоб підтвердити знання основних правил і процедур.

По-третє, тестування знань і оцінка ризиків: потрібно пройти тест з знань про гонконгські цінні папери (зазвичай потрібно набрати понад 80 балів) та пройти оцінку здатності витримувати ризики, результати мають бути рівня C4 або вище.

Другий канал: можна обрати ETF брокерів або цінних паперів, на ринку є близько десяти таких продуктів, різниця незначна, рекомендується звертати увагу на продукти з мінімальним відхиленням від трекінгу та нижчою управлінською платою; якщо хочете купити гонконгські акції брокерів, але капіталу недостатньо, можна розглянути Hong Kong Securities ETF, який у порівнянні з іншими ETF має можливість торгівлі T+0, і у п’ятницю цей ETF зріс більш ніж на 6.6%, закінчившись зростанням на 4.52%. Ті, хто займається короткостроковою торгівлею, можуть кілька разів протягом дня купувати і продавати.

Однак, маленький коло, хочу попередити: незалежно від того, чи це окремі акції чи ETF, хоча через новини зараз спостерігається явне зростання, потрібно враховувати можливі коливання і ризики. Адже не буває беззбиткових трендів — якщо ринок змінить напрям, інвестиції можуть зазнати збитків! Також важливо пам’ятати про валютний ризик.

Наостанок, ще раз нагадую: ризик втрати капіталу — у вашому розпорядженні, інвестуйте обережно і перш за все зберігайте свої гроші.