Фондові інтенсивні дослідження «жорстких технологій» Логіка зростання цін стає основною лінією для здобуття прибутку

Зі закінченням квартальної звітності за перший квартал 2026 року на ринку А-акцій простежується чітка логічна лінія — тренд на зростання цін. Останнім часом кілька відомих менеджерів фондів активно досліджують компанії, що мають логіку зростання цін, — від дорогоцінних металів, промислових металів до базової хімії, а також напівпровідникових матеріалів і апаратного забезпечення для ШІ, — за зовнішнім виглядом різноманітні галузі, але за суттю вони приховують визначальну логіку.

З аналізу досліджень окремих акцій видно, що за останній місяць найбільше уваги з боку публічних інвестиційних фондів привернули компанії Ланьці Текнолоджі, Сіньїшень і Лісюн Цзінмі, переважно з галузей напівпровідників, оптичного зв’язку, зберігання даних, що мають чітку логіку зростання цін.

Візьмемо приклад потужних напівпровідників: з лютого лідери внутрішнього ринку — Huarenwei, Silan Micro — першими підвищили ціни, а міжнародні гіганти, такі як Infineon, Texas Instruments, здебільшого підвищили ціни на основні продукти на 10% до 25%. Ці значні зміни в галузі привернули підвищену увагу менеджерів фондів, і нещодавно компанії, що займаються виробництвом потужних напівпровідників, — Huarenwei, Yangjie Technology, Xinlian Integration-U — отримали численні дослідження від кількох публічних фондів, що дозволяє глибше досліджувати інвестиційні можливості, пов’язані з логікою зростання цін.

Щодо окремих акцій, Ланьці Текнолоджі залучила 426 інституційних досліджень, з них 60 — від фондів, що свідчить про високий інтерес ринку до ключових компаній у галузі дизайну напівпровідників, особливо тих, що працюють з дата-центрами та пам’ятевими інтерфейсами (ті, що тісно пов’язані з AI-серверами та зберіганням даних). Після них ідуть Dingtai High-tech, Лісюн Цзінмі, Juguang Technology, Zhongkuang Resources — кожна з яких отримала понад 200 досліджень від інституцій, кількість яких перевищує 50.

Крім провідних компаній, дослідження також виявляють поведінку інституцій у більш вузьких сегментах. Наприклад, у галузі фотогальваніки компанії Mawei Co., Juhe Materials, Jingsheng Electromechanical, отримали інтенсивні дослідження; у галузі промислових газів — Huate Gas, Guanggang Gas, Jinhong Gas — також привернули увагу. Це свідчить про те, що менеджери фондів глибоко аналізують усі ланки ланцюга створення вартості, шукаючи «невидимих чемпіонів» із ключовими конкурентними перевагами та потенціалом зростання.

Щодо «завзятості» досліджень, за останній місяць понад 100 компаній досліджували 28 фондів. Лідером за кількістю досліджень є Chuangjin Hexin Fund із 383 компаніями, далі йдуть Fortune Fund, Jiashi Fund, Hu’an Fund, JingShun Great Wall Fund, Tianzhi Fund, Bosera Fund і Ping An Fund — кожен із яких досліджував понад 150 компаній.

У списку досліджуваних також з’явилися іноземні та спеціалізовані інвестиційні інститути, наприклад, Fidelity, Morgan, BlackRock, Schroders. Крім того, у списку присутні інвестиційні платформи з галузевим або регіональним фоном, такі як Абу-Дабі Інвестиційний Бюро, Фонд розвитку спільного дому Гуандун-Гонконг-Макао, що демонструє багатогранність інвестиційної структури на ринку А-акцій.

Варто зазначити, що деякі компанії, що отримують високий рівень досліджень, демонструють тривале зростання цін. Наприклад, Weiteou за останній місяць виросла більш ніж на 100%, Qiaofeng Intelligent — понад 80%, а Shijia Photonics, Haitai Xinguang, Huate Gas — понад 70%.

Проте є й компанії, у яких, незважаючи на високий інтерес досліджень, короткострокова динаміка цін залишається стабільною або навіть знижувальною. Наприклад, Stone Technology за останній місяць піднялася всього на 1,72%, Dongpeng Beverage — знизилася більш ніж на 3%. Компанії, такі як Perfect World, Huali Group, Barbie Food, отримуючи дослідження, зазнали зниження цін більш ніж на 10%. Це свідчить про те, що інтенсивні дослідження можуть відображати посилення розбіжностей у думках інституцій або переоцінку компаній після глибокого аналізу, а короткострокові коливання цін залежать від багатьох факторів, і рух досліджень менеджерів фондів слід розглядати лише як один із показників оцінки вартості.

Представник інвестиційної аналітики Південної Китаю зазначає, що на тлі переосмислення системи оцінки ринку та швидкої еволюції технологій у галузі менеджери фондів спрямовують більше зусиль на компанії-лідери у вузьких сегментах, що мають ключові технологічні переваги, високий потенціал зростання та ще не повністю враховані ринком. За галузями ці компанії широко представлені у сферах матеріалів для напівпровідників, промислових газів, спеціальної хімії, прецизійного виробництва, інноваційних медичних пристроїв — у контексті трансформації економіки та підвищення технологічного рівня.

Щодо швидкого розвитку індустрії ШІ, що підвищує ділову активність у галузі, Morgan Stanley Fund зазначає, що США продовжують активне інвестування у ШІ, що підтримує високий рівень активності у глобальній індустрії обчислювальних ресурсів; Китай також послідовно збільшує інвестиції у ШІ, і в майбутньому очікується подальше зростання, а національна індустрія обчислювальних ресурсів поступово підвищуватиме свою конкурентоспроможність. У короткостроковій перспективі, порівняно з закордонними компаніями, більшість вітчизняних гравців мають більш повільний темп зростання та вищу оцінку, але з оптимізацією моделей та збільшенням капіталовкладень у хмарні технології, баланс сил поступово зміщується у бік національних обчислювальних ресурсів.