SoundHound AI: Чи може акція вирости у 10 разів до 2030 року?

SoundHound AI (SOUN 5.18%), розробник сервісів розпізнавання мови та аудіо, вийшов на біржу через злиття з компанією зі спеціальним призначенням (SPAC) чотири роки тому. Його акції почали торгуватися за $8.72, але на момент написання статті торгуються нижче $8.

Чи зможе цей застарілий AI-акція повернутися і принести десятикратний дохід до 2030 року? Давайте розглянемо його бізнес-модель, темпи зростання та оцінки, щоб зрозуміти, куди рухаються його акції.

Джерело зображення: Getty Images.

Що робить SoundHound?

Додаток з однойменною назвою може ідентифікувати пісні, почувши всього кілька секунд записаного аудіо або кілька напівспіваних рядків. Однак більша частина його доходів і зростання приходить від Houndify, його платформи для розробників для створення налаштованих сервісів розпізнавання голосу на базі штучного інтелекту. Це популярний вибір для ресторанів, автовиробників, роздрібних торговців та інших компаній, які хочуть створити власні голосові сервіси без передачі своїх даних технологічним гігантам, таким як Microsoft або Google від Alphabet.

Після виходу на біржу SoundHound розширив свою екосистему, придбавши провайдера AI-ресторанних сервісів SYNQ3, платформу онлайн-замовлення їжі Allset, компанію з розмовного AI Amelia та компанію з обслуговування клієнтів AI Interactions. Нещодавно він також погодився придбати LivePerson, розробника інструментів розмовного AI для компаній. Всі ці придбання збільшили його присутність у ресторанному секторі та на зростаючому ринку чат-ботів на базі AI.

Розгорнути

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Сьогоднішня зміна

(-5.18%) $-0.46

Поточна ціна

$8.42

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3.8 млрд

Діапазон за день

$8.37 - $8.78

52-тижневий діапазон

$5.83 - $22.17

Обсяг торгів

91 тис.

Середній обсяг

28 млн

Валовий прибуток

31.21%

З 2022 по 2025 рік доходи SoundHound зросли більш ніж у п’ять разів, з $31 мільйона до $169 мільйонів. Однак більша частина цього зростання була викликана придбаннями, а не органічним розвитком у його основному бізнесі. Інтеграція тих бізнесів з нижчою маржею, а також жорстка конкуренція з боку більших компаній зменшили його валову маржу з 69% у 2022 році до 42% у 2025 році.

З позитивного боку, скоригований прибуток до оподаткування, відсотків, амортизації та зносу (EBITDA) SoundHound покращився з негативних $73 мільйонів у 2022 році до негативних $58 мільйонів у 2025 році. Компанія намагається зменшити ці збитки, оптимізуючи витрати на хмарну інфраструктуру (особливо у придбаних компаніях), замінюючи стороннє програмне забезпечення власним внутрішнім, а також збільшуючи частку доходів від підписки та роялті з високою маржею.

Чи зможе SoundHound AI принести десятикратний прибуток до 2030 року?

З 2025 по 2028 рік аналітики очікують, що доходи SoundHound AI зростуть на 16% CAGR до $265 мільйонів, а його скоригований EBITDA стане позитивним у останні два роки. Це хороший темп зростання, але він суттєво сповільниться порівняно з попередніми роками.

Більша частина раннього зростання SoundHound була зумовлена великими контрактами з підприємствами, які дають нерівномірний дохід, та придбаннями, що дають лише тимчасові вигоди. Зменшуючи кількість корпоративних клієнтів і кількість придбаних компаній, його зростання охолоне.

Компанія намагається розширитися у напрямку “магазину під ключ” для агентних AI-рішень, але цей розширення вимагатиме збільшення штату та витрат на дата-центри. Це створить тиск на стабілізацію маржі та зменшення збитків. Ці проблеми можуть спричинити недосягнення показників у порівнянні з AI-партнерами, оскільки все більше інвесторів зосереджуються на прибутках, а не на швидкому зростанні продажів.

Неспокійні макроекономічні умови також відлякають інвесторів від більш дорогих і більш спекулятивних AI-акцій. З ринковою капіталізацією у $3.3 мільярда, SoundHound не здається вигідною покупкою за 14-кратним співвідношенням продажів цього року. Також він більш ніж подвоїв кількість своїх акцій з моменту виходу на біржу, а його внутрішні інвестори не купили жодної акції за останні три місяці.

Якщо SoundHound відповідатиме оцінкам аналітиків, зросте на 15% CAGR з 2028 по 2030 рік і торгуватиметься за більш скромним співвідношенням 10 разів продажів, його ринкова капіталізація зросте лише на 6% до $3.5 мільярда за наступні п’ять років. Але якщо вона торгуватиметься за більш щедрим співвідношенням 15 разів продажів, її ринкова капіталізація зросте приблизно на 60% до $5.3 мільярда. У будь-якому випадку, швидше за все, SoundHound не зможе до початку наступного десятиліття принести десятикратний дохід.