Федеральна резервна система готується до «зміни влади», світ уважно стежить за важливими економічними даними США

Питання до AI · Як призначення Кевіна Воша головою Федеральної резервної системи вплине на тенденцію ставок?

Інвестори чекають на важливий звіт про інфляцію, щоб оцінити, скільки ще зможе триматися Федеральна резервна система під керівництвом Воша, враховуючи високі ціни на нафту через нестабільність у Близькому Сході.

Зі зростанням конфлікту між Іраном і США у Ормузькій протоці, який може зруйнувати місячне перемир’я, ринок облігацій реагує на ціну на нафту. Доходність 30-річних американських облігацій минулого понеділка сягнула 5,03%, встановивши максимум з липня.

З початку конфлікту наприкінці лютого, ціноутворення трейдерів не лише виключає ймовірність зниження ставок ФРС, а й починає закладати можливість підвищення ставок у наступному році, оскільки Вош, який має закінчити свій термін цього тижня, може бути призначений головою ФРС. Свопи ставок показують, що трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставок до квітня 2027 року приблизно у третину.

Все більше членів ФРС натякають, що наступні кроки можуть бути як зниженням, так і підвищенням ставок. Ризик полягає в тому, що на тлі стабільного ринку праці та пом’якшення фінансового середовища сильні дані щодо інфляції можуть підвищити очікування ринку щодо подальшого зростання цін, змушуючи центральний банк діяти.

Економісти прогнозують, що звіт про інфляцію покаже зростання індексу споживчих цін (CPI) у квітні на 3,7% у порівнянні з минулим роком, що стане найбільшим зростанням з 2023 року. Очікується, що базовий CPI, виключаючи ціни на нафту та продукти харчування, зросте на 2,7%, досягнувши найвищого рівня з вересня.

Ринок облігацій “керується очікуваннями зростання інфляції”, зазначив Рубен Говханісян, менеджер портфеля фіксованого доходу в TCW Group.

Однак він додав, що позитивно ставиться до облігацій, оскільки зростання цін на нафту, що підвищує інфляцію, може бути тимчасовим, а охолодження ринку праці може спонукати ФРС до повторного зниження ставок пізніше цього року.

Крім звіту про інфляцію, цього тижня також відбудуться аукціони трирічних, десяти- та тридцятирічних облігацій США, що протестують інтерес інвесторів.