Я прочитав останній звіт Маккінзі, і мені здається, що фінтех-індустрія справді переживає переломний момент. Якщо раніше це був час безмежного зростання, то зараз, мабуть, правильніше говорити про п’яту епоху, де ключовими є прибутковість і відповідність регуляторним вимогам.

Найвражаючою частиною є прогноз розміру ринку. Цього року глобальний ринок фінтех становить 650 мільярдів доларів, а до 2030 року він досягне 2 трильйонів доларів. Це у 3,5 рази швидше за зростання традиційних банків. Зараз він складає всього 4% від усіх фінансових послуг, тож потенціал для зростання дуже великий.

За регіонами найшвидше зростає Латинська Америка. За останні 5 років середньорічне зростання становило 40%, особливо кредитний бізнес зростав на 50% щороку. У той час як Північна Америка вже має найбільший ринок — 310 мільярдів доларів, і розширює свою діяльність у сферах капітальних ринків та страхування. Азіатсько-Тихоокеанський регіон демонструє деяке уповільнення зростання через регуляторний вплив.

У звіті Маккінзі виділяють чотири ключові тренди: перший — провідна роль штучного інтелекту. Тривалість розробки продуктів скоротилася з кількох років до кількох тижнів, і послуги, такі як недорогі консультації з управління активами, стають масовими. Великі компанії йдуть шляхом інтеграції, виконуючи роль посередників, що є цікаво.

Другий — зростання цифрових активів. Стейблкоїни, які зараз випущені на суму 300 мільярдів доларів, до 2030 року можуть вирости до 2-4 трильйонів доларів. Щорічний обіг транзакцій становить 35 трильйонів доларів, але фактично використовуються для платежів лише близько 1%, тому переважно зосереджені на торгівлі та арбітражі. Однак зростає використання у міжнародних переказах, корпоративних платежах і капітальних ринках.

Третій — конкуренція за банківські ліцензії. Цього року у США подано 21 заявку на нову ліцензію. Час обробки скоротився на 40%, що знижує бар’єри для входу в галузь. Однак після отримання ліцензії компанії стикаються з безпосереднім регуляторним тиском, а методи оцінки їхньої вартості можуть змінитися з мультиплікаторів технологічних компаній на мультиплікатори традиційних банків — це важливий момент.

Четвертий — стрімкий розвиток B2B-фінтеху. Замість безпосередніх послуг споживачам, ця модель надає програмне забезпечення та інфраструктуру традиційним фінансовим установам, і вже становить 13% доходів галузі. У секторі страхових технологій у Великій Британії з 2021 по 2024 рік частка зросла з 25% до 91%, що свідчить про швидкі зміни.

Шість ключових драйверів майбутнього зростання, які аналізує Маккінзі: інфраструктура цифрових активів, агент штучного інтелекту, дата-інфраструктура, управління активами на базі AI, горизонтальні страхові технології та інфраструктура ідентифікації та довіри. Особливо цікаво, що передбачається вирішення проблеми високих витрат на ідентифікацію та відповідність регуляторним вимогам.

Загальні риси успішних компаній — це економіка, довіра, якість продукту та здатність до регуляторної відповідності. Як наголошує Маккінзі, технологічні бар’єри знижуються, але бізнес-модельні бар’єри зростають. Це означає, що потрібно не просто покращувати інтерфейс, а досягати революційних проривів у економічності, швидкості та управлінні ризиками.

Особисто для мене головний урок цього звіту — фінтех-індустрія увійшла у зрілу фазу. Уже неможливо залучати інвестиції лише за цікавою історією та капіталом. Тепер ключовими є реальна прибутковість і здатність до відповідності регуляторним вимогам. Традиційні фінансові установи вже усвідомлюють це і збільшують технологічні інвестиції, а фінтех-компанії прагнуть отримати банківські ліцензії для довгострокової конкурентоспроможності. Врешті-решт, ця галузь перестала бути безмежною боротьбою за владу і перетворилася на етап сталого зростання, заснованого на регуляціях і довірі.