Останнім часом багато людей запитують мене, як налаштувати власний пул ліквідності clmm на Raydium, тому я зібрав досвід і поділюся ним з вами.

Насправді процес не такий складний, як здається, але кілька деталей потрібно обов’язково з’ясувати. По-перше, потрібно зрозуміти, що основна різниця між пулом clmm і традиційним AMM полягає у концентрації ліквідності. Ви не розподіляєте капітал по всій ціновій кривій, а обираєте певний ціновий діапазон і вкладаєте туди гроші, що дозволяє маркет-мейкеру заробляти більше торгових комісій і нагород.

Перед створенням пулу спершу визначте, які два токени ви будете використовувати. Важливо правильно поєднати базовий токен і токен ціни; зазвичай для токена ціни обирають SOL, USDC або подібні стабільні активи. Правила Raydium передбачають, що для кожного рівня комісії може бути лише одна пара токенів, тому не намагайтеся створювати повторні пули.

Рівні комісій доступні у чотирьох варіантах. Якщо це стабільні монети — обирайте 0.01%, для активів з високим обсягом торгів — 0.05%, для більшості торгових пар — 0.25%, а для менш популярних і рідкісних пар — 1%. Після налаштування рівня комісії його змінити вже не можна, тому потрібно все добре обдумати.

Далі налаштовуємо початкову ціну, яка визначає, скільки токенів ціни ви можете отримати за один базовий токен. Потім найважливіший крок — обрати початковий діапазон ліквідності. Система автоматично пропонує діапазон з відхиленням 50% вгору і вниз від стартової ціни, але ви можете налаштувати його самостійно. Запам’ятайте: після ініціалізації пулу початкову ціну та цей діапазон змінити вже не можна.

Обсяг депозиту автоматично розраховується відповідно до обраного цінового діапазону, і пропорція між базовим і токеном ціни заповнюється автоматично, але ви можете вручну коригувати. Після перевірки натискаєте підтвердити — транзакція буде записана в блокчейн. Зверніть увагу, що в цей момент комісія gas буде вищою зазвичай, оскільки йде ініціалізація. Після створення пулу приблизно за 5 хвилин він з’явиться у інтерфейсі.

Після створення пулу, якщо ви хочете винагороджувати провайдерів ліквідності, потрібно створити ферму. Це може зробити лише той, хто створив пул. У фермі можна додати до 2 нагородних токенів, при цьому один з них обов’язково має бути базовим або токеном ціни пулу. Наприклад, якщо ви створили пул mSOL-USDH, один нагородний токен може бути будь-яким SPL-токеном, але інший — обов’язково mSOL або USDH.

Тривалість нагород встановлюється від 7 до 90 днів, і потрібно задати час початку. Зверніть увагу: після створення час початку змінити вже не можна, тому потрібно все добре обдумати. Після створення ферми вона також з’явиться у інтерфейсі приблизно за 5 хвилин і буде позначена як «Очікує запуску» до початку нагород.

Розрахунок APR досить складний, оскільки провайдери ліквідності у clmm одночасно змагаються за торгові комісії та випуск токенів. Ліквідність, що ближча до середньої ціни, отримує більше частки від комісій і нагород, тому при налаштуванні нагород потрібно враховувати концентрацію ліквідності, коливання цін нагородних токенів та інші фактори.

Нагороди, що розподіляються фермі, є остаточними — їх вже не можна повернути. Але ви можете за 72 години до завершення періоду налаштувати швидкість нагородження або додати додаткові нагороди для продовження періоду майнінгу. Якщо хочете зменшити швидкість нагородження, це можливо лише наприкінці поточного періоду.

Весь цей процес так і виглядає: поріг входу в clmm трохи вищий, ніж у традиційного майнінгу ліквідності, оскільки потрібно самостійно керувати ціновим діапазоном, але при правильних налаштуваннях ефективність маркет-мейкінгу буде значно вищою. Якщо цікаво, можете спробувати на Raydium і відчути переваги концентрації ліквідності.