Нещодавно я витратив трохи часу на огляд розвитку криптоіндустрії в Китаї, від першої біржі біткоїнів у приватному будинку в Шанхаї 2011 року до нинішнього глобалізованого переформатування, ця історія справді варта ретельного аналізу.

Говорячи про це, я відчуваю певну ностальгію. Того часу Ян Лінкэ і Хуан Сяоюй у менш ніж 20 квадратних метрів зношеного будинку, за допомогою двох потертих комп’ютерних столів і друкарки на паперових стрічках, створили першу в Китаї платформу для торгівлі біткоїнами. Тоді ніхто не вважав цю справу серйозним бізнесом, це були просто двоє молодих людей, які помітили ринкову нішу, і завдяки простій бізнес-інтуїції та технічним навичкам створили перший майданчик для угод.

2013 рік став справжньою межею. Величезна біржа з-за кордону повернулася до Китаю, привезла з собою стиль Кремнієвої долини та можливості залучення фінансування, і прямо вивела індустрію у еру регулювання. Водночас, підприємці, які розуміли користувацький досвід, зосередилися на стратегії «зручно, безкоштовно, швидко», активно захоплюючи ринок, тоді як інший технічний гік зосередився на ключових перешкодах торгових систем, орієнтуючись на обслуговування інституцій. Так сформувалася тріада, і ринок торгівлі біткоїнами почав зростати експоненційно.

У той час Китай займав беззаперечну позицію у світовій торгівлі біткоїнами. Юань став основною валютою для ціноутворення біткоїнів, служби підтримки в Пекіні працювали навіть о 2 ночі, а системи угод у Шанхаї працювали цілодобово. Весь ринок керувався трейдерами з Пекіна, Шанхаю та Шеньчжень. Це становило понад 90% світового обсягу торгів, і це був час найбільшого розквіту китайських бірж.

Але щастя тривало недовго. Наприкінці 2013 року Центробанк видав перший наказ, що обмежив стрімкий розвиток галузі. До 2017 року, у відповідь на оголошення №94, заборонили внутрішню торгівлю фіатними валютами. Я пам’ятаю ту паніку — масове виведення коштів, сльози через обурення клієнтів, натовпи емоційно налаштованих трейдерів під офісами бірж. Так закінчилася епоха під наглядом.

Наступна історія — це масова міграція. Хтось використовував переваги першопрохідця, хтось ризикував усім, вкладаючи у деривативи, а інші вчасно помітили політичний ризик і уникнули червоних ліній. Технічний керівник із великої біржі продав нерухомість і повністю інвестував у нову платформу, і за півроку вона зломила конкурентів, що працювали роками.

2019 рік став останнім часом «дикого» розвитку. IEO, платформи для запуску токенів, альткоїни — різноманіття нових схем, і всілякий FOMO серед інвесторів, історії швидкого збагачення у ринку біткоїнів. Але саме цього року індустрія почала накопичувати підстави для жорсткого регулювання — чорний капітал, шахрайство, ризики — все це створювало передумови для майбутнього очищення.

У вересні 2021 року десять відомств одноголосно оголосили про заборону, остаточно виключивши китайський ринок. Три гіганти пішли різними шляхами: одні вийшли з ринку, інші — залишилися за лаштунками, а треті продовжували розвиватися на глобальному рівні. Китай, який колись контролював світову торгівлю біткоїнами, був змушений перейти за кордон, почавши довгий шлях до відповідності регуляторним вимогам.

Ці роки показали перехід індустрії від дикого зростання до жорсткого регулювання, від сірої зони до легалізації, від офшорних хаотичних операцій до глобальної професійної роботи — це нагадує цілісну бізнес-епопею. Ті молоді люди, що колись боролися у кіосках і приватних будинках, або досягли успіху і відійшли, або залишилися скромно працювати, або стикнулися з штрафами і ув’язненнями.

Зараз ситуація зовсім інша. Регулювання, ліцензії, обслуговування інституцій, глобалізація — це нові ключові конкурентні переваги бірж. Можливість для аматорів прорватися через межі і швидко обігнати — закрита, і криптоіндустрія офіційно увійшла у нову еру професіоналізму та систематизації.