ステーブルコインの本当の価値、今やっと見えてきた気がする。a16zのレポート読んでて思うんだけど、ここ数年で市場の性質がガラッと変わってるんだよね。

昔は単なる取引ツールだったステーブルコイン。今はもう違う。規制の枠組みが整ってきたことで、機関投資家も本気で参入し始めた。GENIUS法とかMiCAとか、各国が規制を明確にするたびに、市場は加速してる。実際のデータ見ると、今年第1四半期の取引量は4.5兆ドル。規制前との比較で成長スピードが全然違う。

面白いのは、使われ方が劇的に変わってること。商用決済が爆発的に増えてる。C2B取引なんか前年比128%増だし、ステーブルコイン決済カードの担保預金も月間3億ドル超。これ、単なる投機じゃなくて、実際に決済インフラとして機能し始めてるってことなんだ。

そしてa16zが指摘してる最も興味深い点は、ステーブルコインの流通速度が2倍になったってやつ。2024年初頭から2.6倍から6倍に上昇。これって何を意味するか。既存資金が頻繁に使われるようになったってこと。成熟した決済ネットワークの特徴そのものだ。

地理的には圧倒的にアジアが強い。取引の約3分の2がアジアから。シンガポール、香港、日本が中心。北米は約4分の1、ヨーロッパは13%。ラテンアメリカとアフリカはまだ小さい。

もう一つ注目すべき変化は、ローカライゼーションの進行。非ドル建てステーブルコインが台頭してきた。ブラジルのBRLAなんか、PIX統合後に月間4億ドルの取引量に達してる。国内決済の割合も50%から70%に上昇。つまり、ステーブルコインはもはや国境を越えた送金ツールじゃなくて、地域に根ざした日常決済インフラになりつつあるってわけだ。

これまでの予想と全く逆の展開だね。業界はまだ発展初期段階だけど、ステーブルコインの最終形態は徐々に明確になってきてる。汎用的な公共決済インフラへの進化。a16zのデータが示す方向性は、かなり確信的だと思う。