Нещодавно я переглянув справу про скандальний випадок JPEX у Гонконгу, і чим більше дивлюся, тим більше переконуюся, що ця справа заслуговує на глибоке обдумування всіх інвесторів.

Говорячи про цю подію, яка називається найбільшим крахом криптовалютної індустрії в історії Гонконгу, з моменту попередження від SFC у вересні 2023 року, за всього два роки вона перетворилася на масштабний випадок із затриманням 80 осіб, понад 2700 постраждалих інвесторів і збитками понад 1,6 мільярда гонконгських доларів. Я помітив, що розвиток подій навколо JPEX дуже добре ілюструє основну проблему.

Сам майданчик був заснований у 2020 році і позиціонував себе як глобальна цифрова біржа активів, активно рекламувався у Гонконгу. В метро, на автобусах, у торгових центрах — всюди були рекламні оголошення, навіть деякі з них мали назву «японська криптовалютна біржа». Найбільше уваги привертав їхній продукт Earn, який обіцяв річну дохідність у 20% для BTC і 21% для ETH. Такі обіцянки «низький ризик — високий дохід» справді зводили з розуму багатьох.

Але виникла проблема. Після розслідування SFC з’ясувалося, що ці так звані «ліцензії» не мають під собою реальної основи: фінансові ліцензії США, Канади, Австралії та Дубаю фактично обмежувалися валютним обміном і не могли підтримувати торгівлю віртуальними активами. Майданчик активно просувався через KOL та поза біржовими OTC-торгівлями, створюючи ілюзію легальності.

З липня 2023 року користувачі з материкового Китаю почали повідомляти про труднощі з виведенням коштів. Я бачив багато скарг на Hong Kong LIHKG, де говорили, що платформа заманює жертв у Гонконг «для обробки коштів», а потім їх там нападають і б’ють. Такі інциденти швидко поширювалися, викликаючи чутки про крах, і ситуація почала виходити з-під контролю.

13 вересня SFC опублікувала офіційну заяву із попередженням, прямо звинувативши JPEX у нелегальній діяльності. Відповідь платформи була ще більш безглуздою — замість визнання помилок вони звинуватили SFC у «несправедливому тиску». Це викликало різкий сплеск скарг — з кількох сотень до понад 1600. 17 вересня платформа оголосила про блокування виведення коштів, при цьому комісія за виведення USDT зросла з 10 до 999 (максимум — 1000), фактично обмежуючи користувачів можливістю зняти лише 1 USDT. Це назвали «фактичним блокуванням активів».

Через п’ять днів після попередження SFC поліція почала спецоперацію під кодовою назвою «Залізний кордон», затримавши перших 8 осіб, зокрема популярного KOL з 150 тисячами підписників, Лінь Цзю. Його звинуватили у тому, що він у Instagram неправдиво стверджував, що платформа «безпечна і має ліцензію», заманюючи інвесторів вкладати активи. За кілька місяців кількість затриманих зросла, охоплюючи ключових членів JPEX, керівників OTC і популярних KOL.

До листопада 2025 року гонконгська поліція офіційно пред’явила звинувачення 16 особам — це перший офіційний судовий процес у справі JPEX за два роки. Також Інтерпол видав червоні повідомлення про розшук трьох головних фігурантів, які втекли за кордон. Арештовані активи сягнули 228 мільйонів гонконгських доларів, серед них — готівка, золоті злитки, престижні автомобілі та віртуальні активи.

Найбільше мене в цій справі турбує системний ризик — нелегальні платформи та фальшиві рекламні кампанії. Ці KOL здаються блискучими і популярними, але вони зовсім не перевіряли кваліфікацію платформ перед просуванням. Обіцянки високих доходів, фальшиві ліцензії, ретельно створений образ «безпечної та зручною» — все це стало інструментами обману інвесторів.

Ця справа також прискорила регулювання віртуальних активів у Гонконгу. У червні 2023 року було запроваджено систему ліцензування VATP, яка вимагала від усіх платформ отримати схвалення SFC. Але JPEX ігнорував ці правила і в кінцевому підсумку зазнав тяжких наслідків.

Для інвесторів урок очевидний: слід бути обережними з обіцянками високих доходів, уникати нелегальних платформ і самостійно перевіряти рекомендації KOL. Обирати ліцензовані біржі, розуміти їхню регуляторну кваліфікацію — це правильний спосіб захистити себе.