Техас нарешті зробив крок. Губернатор Грег Аббот підписав SB21, і штат Техас став першим штатом, який створив незалежний фонд підготовки до біткойна за державні кошти. Арізона та Нью-Гемпшир також ухвалили подібні законопроекти, але різниця полягає в тому, що Техас не просто затвердив їх, а фактично виділив 10 мільйонів доларів на дворічний бюджет. Цей фонд керується державним аудитором і існує незалежно від традиційної фінансової системи.

Звертає на себе увагу пов’язаний законопроект HB4488. Він звільняє фонд підготовки до біткойна від законодавчих обмежень, що застосовуються до «механізму збирання коштів» штату. Тобто, кошти не можуть бути використані для загальнодержавних фінансових цілей. Ще цікавіше, що навіть якщо наступного літа не буде придбано біткойн, юридичний статус цього резерву залишиться незмінним.

Зміст SB21 показує, що Техас розглядає біткойн як засіб захисту від інфляції та економічних коливань. Закон надає державному аудиторові гнучкість інвестувати, обмінювати, продавати та керувати активами, а також укладати договори з сертифікованими зберігачами з технологією холодних гаманців. Ще цікавіше, що дозволяється використовувати деривативи. Це свідчить про більш просунуту фінансову стратегію, ніж просто купівля біткойнів.

Вимоги до кваліфікованих постачальників ліквідності досить суворі. Необхідно мати федеральну або штатну ліцензію, подавати аудиторські фінансові звіти, мати понад 5 років досвіду у криптовалютних операціях, мати офіс у Техасі тощо. Водночас, визначення кастодіанів більш гнучке, ймовірно, для стимулювання конкуренції. Компанії, такі як Coinbase, Fidelity, Anchorage, пропонують рішення, і державний аудитор разом із Техаською фінансовою трастовою компанією мають пройти навчання для оцінки різних варіантів.

Цікаво поглянути на точку зору депутата Джованні Каприліоне, який брав участь у розробці законопроекту. Він заснував Техаський депозитарій золота близько 8 років тому і просував зберігання золота та срібла. Новий фонд підготовки до біткойна — це логічне продовження тієї ж ідеології. Це право приватних осіб керувати своїми активами без втручання федеральних регуляторів. За його словами, стратегічний фонд підготовки до біткойна і депозитарії для золота не суперечать один одному, а доповнюють один одного, пропонуючи обмежені, цінні ресурси для захисту від інфляції.

Витрати штату Техас у розмірі 10 мільйонів доларів становлять лише 0,00004% від річного бюджету. Деякі вважають це «незримим дослідженням». Найважливіше — це здатність аудиторської служби співпрацювати з кваліфікованими менеджерами для забезпечення безпечного зберігання та аудиту відповідності. Голова Техаського комітету з блокчейну Лі Братчер зазначив, що щомісяця проводить зустрічі з компаніями, які цікавляться участю у RFP, і підтримує криптовалютні компанії. У майбутньому він очікує, що аудитор зможе не лише керувати ETF, а й безпосередньо зберігати фізичний біткойн і керувати приватними ключами.

Насправді, цей рух Техасу є частиною більшого контексту. У відповідь на федеральну політику щодо стратегічних підготовок до біткойна, у всій США поширюються штатові закони про підготовку до BTC. 25 червня Арізона ухвалила HB2324 — законопроект про підготовку до біткойна. У порівнянні з федеральним урядом, ефективність штатів очевидна: поки Конгрес ухвалив близько 18 законів, Техас — близько 1200.

Адвокат Зек Шапіро з Bitcoin Policy Institute також дає цінний аналіз. Федеральний уряд має повноваження випускати державні облігації та друкувати долари, але штати — ні. Водночас, штати несуть довгострокову відповідальність за пенсії, інфраструктуру та інше, і мають витримувати тиск знецінення валюти. Саме тому стратегічний фонд підготовки до біткойна має важливе значення для збереження вартості державних коштів та захисту від інфляції.

Зусилля Техасу — це не просто експеримент одного штату, а частина стратегії фінансової незалежності США. Штатові уряди виступають як «лабораторії політики», швидко тестуючи нові ідеї, що є перевагою федеральної системи. Подальше поширення таких ініціатив і ефективне управління резервами — ключові питання майбутнього.