Щойно я помітив щось досить важливе, що розгортається в DeFi прямо зараз. Тож Aave зазнав масштабної хакерської атаки — приблизно 200 мільйонів доларів збитків, коли хтось експлуатував уразливість у міжланцюговому мосту KelpDAO для створення фальшивих токенів і використання їх як заставу. Це найбільший кредитний протокол у цій галузі, який оперує понад 30 мільярдами доларів у користувацьких активів.

Ось де стає цікаво. Замість просто прийняти збитки, як це робили раніше протоколи DeFi, засновник Aave Стані вирішив зробити щось інше. Він запустив те, що вони називають «DeFi United» — фактично галузевий фонд допомоги. Він особисто вніс 5000 ETH (приблизно 11,65 мільйонів доларів за поточними цінами), щоб почати заповнювати цю діру.

Але ось що привернуло мою увагу: математика ще не зовсім сходиться. Загальний дефіцит становить приблизно 68 900 ETH. Плани, які вже є, включають 5000 ETH Стані, 1000 ETH Фонду Golem і пропозиції від Lido (2500 stETH), EtherFi (5000 ETH) і дочірньої компанії великої біржі (30 000 ETH у вигляді позики). Це разом приблизно сорок три тисячі п’ятсот ETH у загальних зобов’язаннях, але більшість з них ще перебуває на голосуваннях DAO або в процесі управління. Тому залишається ще приблизно 25 000 ETH, які ніхто не взяв на себе.

Що мене справді вразило, так це те, як це нагадує сценарій фінансової кризи 2008 року. Це фактично версія DeFi ТАРП — коли система стає надто взаємопов’язаною, усі мають долучитися, щоб запобігти каскадному краху. Lido і EtherFi роблять це не з доброї волі; вони захищають себе, бо rsETH (заставний токен) пронизаний у всьому DeFi. Якщо він повністю від’єднається від пегу, їхні користувачі та ліквідні пули зникнуть разом із ним.

Але тут є суттєва різниця з традиційним фінансовим порятунком: немає центрального органу, який змушує когось брати участь. Кожен внесок потребує голосування спільноти. Це краудфандинг системного порятунку, і він… чесно кажучи, досить крихкий.

Що мене найбільше турбує? Якщо DeFi United не збиратиме достатньо коштів, хто ж візьме на себе збитки? Звичайні вкладники, які просто хотіли заробити кілька відсотків доходу. Вони не мають жодних прав голосу в цьому процесі. Вони внесли ETH, ніколи не очікували, що KelpDAO матиме проблеми з безпекою, і тепер їхні гроші можуть бути зменшені. За оцінками, борг може коливатися від 123 мільйонів до 230 мільйонів доларів залежно від розподілу збитків.

Зараз ліквідність на Aave висихає — пул USDC має менше ніж 3 мільйони доларів доступних. Якщо ви намагаєтеся вивести стабількоіни прямо зараз, удачі.

Весь цей випадок підкреслює одну річ, яку ми уникали: DeFi протягом десятиліть створював системи, щоб уникнути регулювання традиційних фінансів, але він не може уникнути фундаментальних проблем, які банківська справа вивчала сотні років. Банківські паніки, поширення кризи, невинні люди, які платять за системні збої — все це досі тут, тільки у коді, а не у цеглі та розчині.

Що б не сталося з DeFi United, одне вже вирішено: хтось сплатить цю ціну. Сподіваюся, це не будуть ті, хто нічого не зробив неправильно.