Глобальний борг досяг рекордних рівнів майже 353 трильйонів доларів США, США йдуть шляхом «незбалансованості»!

Чому міжнародні інвестори починають зменшувати залежність від американських державних облігацій?

Фінансове співтовариство 7 травня повідомляє (редактор Сяосян) Звіт Міжнародної асоціації фінансів (IIF), опублікований у середу, показує, що з урахуванням того, що глобальний рівень боргу досяг майже 353 трильйонів доларів у кінці березня — історичного максимуму, інвестори починають проявляти ознаки диверсифікації портфелів і зменшення залежності від американських державних облігацій.

Звіт IIF за квартал «Глобальний моніторинг боргу» вказує, що з початку року попит інвесторів на урядові облігації Японії та Європи постійно зростає, тоді як попит на американські облігації зупинився або зменшується.

Директор глобальних ринків і політики Міжнародної асоціації фінансів Емре Тіфтік під час онлайн-дискусії щодо цього звіту заявив: «Це підкреслює, що міжнародні інвестори намагаються диверсифікувати свої портфелі, виходячи з американських державних облігацій.»

Він зазначив, що, хоча ринок американських облігацій обсягом понад 30 трильйонів доларів «зараз не має ризиків», довгострокові прогнози вказують на те, що борг уряду США, здається, все більше йде шляхом «недосяжної стійкості», тоді як рівень боргу в Єврозоні та Японії наразі трохи знижується.

«Останні тенденції на ринку демонструють ранні ознаки диверсифікації портфелів, особливо у сфері інвестицій у урядові цінні папери з-за кордону», — пише команда IIF, — «Ці тенденції частково відображають диференціацію траєкторій боргу».

Звіт вказує, що за нинішньої політики співвідношення боргу США до ВВП, ймовірно, продовжить зростати, тоді як ринок корпоративних облігацій США, підтримуваний випуском облігацій, пов’язаних із штучним інтелектом, та сильним припливом закордонних інвестицій, залишається процвітаючим.

Звіт Міжнародної асоціації фінансів показує, що розширення кредитування США є одним із головних чинників, що сприяли зростанню глобального боргу більш ніж на 4,4 трильйона доларів у першому кварталі, що є найшвидшим темпом з середини 2025 року і п’ятим кварталом поспіль зростання.

Тіфтік зазначив, що зростання боргу США головним чином зумовлене державним запозиченням.

З точки зору співвідношення боргу, глобальний борг наразі становить 305% від світового ВВП, що майже відповідає рівню 2023 року. Однак тенденція співвідношення боргу до ВВП схожа — у зрілих ринках воно знижується, тоді як у країнах із новими економіками — стабільно зростає.

Загалом, у звіті IIF зазначається, що країнами з найбільшим зростанням боргу за цей період є Норвегія, Кувейт, Бахрейн і Саудівська Аравія — борг цих країн у відношенні до ВВП зріс більш ніж на 30 відсоткових пунктів.

IIF прогнозує, що структурні тиски, зокрема старіння населення, зростання витрат на оборону, енергетична безпека та диверсифікація, витрати на кібербезпеку та капітальні витрати, пов’язані з штучним інтелектом, у середньо- і довгостроковій перспективі підвищать рівень боргу урядів і підприємств.

IIF також особливо відзначає нинішній конфлікт між США та Іраном.

Звіт IIF вказує, що поки що напруженість у Близькому Сході має обмежний вплив за межами енергетичного ринку, але з часом цей конфлікт може підштовхнути глобальний борг, що наближається до 353 трильйонів доларів, оскільки зростання цін на енергоносії та продукти харчування змусить уряди позичати більше за вищими ставками.

«Якщо конфлікт у Близькому Сході триватиме, довгостроковий тиск на ціни передасться на вартість позик», — пише аналітик IIF, — «Ризики справжні і існують.»

(Фінансове співтовариство Сяосян)