Ресурси лівої руки, технології правої руки
Приватний капітал з оптимізмом зустрічає травень

Шанхайська газета фінансів Ма Цзяюе

Останні статистичні дані мережі приватних інвестиційних фондів показують, що індекс впевненості менеджерів хедж-фондів Китаю у акціях A у травні знову зріс порівняно з квітнем. Крім того, станом на кінець квітня середньозважений рівень позицій приватних фондів, що застосовують суб’єктивну стратегію довгих позицій у акціях, піднявся понад 77%, а частка приватних фондів із понад 80% позицій досягла 66%. За словами галузевих експертів, із пом’якшенням геополітичної напруги на Близькому Сході та за умов низьких процентних ставок, що сприяє притоку нових інвестицій у цінні папери, структуровані ринки мають потенціал для подальшого зростання. Технологічний сектор, що демонструє підтверджені результати, та ресурси з обмеженим постачанням заслуговують на увагу.

Зростання частки приватних фондів із повним портфелем

Останні дані мережі приватних інвестиційних фондів показують, що у травні індекс впевненості менеджерів хедж-фондів у акціях A становив 123,79, що на 2,4% вище за квітень.

Щодо рівня позицій, станом на кінець квітня середньозважена позиція приватних фондів із суб’єктивною стратегією довгих позицій у акціях становила 77,45%, що на 0,87 пункту вище за березень. Частка фондів із позиціями понад 50% становила 93,5%, що на 1,5 пункту більше порівняно з попереднім місяцем. Зокрема: 25,1% приватних фондів перебували у стані повного портфеля або з використанням кредитного плеча, що на 0,9 пункту вище; фонди з позиціями понад 80% (без повного портфеля) становили 40,9%; фонди з позиціями від 50% до 80% — 27,5%.

Щодо планів щодо змін у позиціях, індекс планів збільшення або зменшення позицій у травні становив 111,69, що на 1,8% вище за попередній місяць. З них: 2% менеджерів фондів планують значно збільшити позиції, що на 0,5 пункту більше; 26,2% — планують збільшити, що на 0,8 пункту вище; 65,3% — планують зберегти поточний рівень; лише 6,5% — планують зменшити або значно зменшити позиції, що на 0,8 пункту менше.

Оптимістичні очікування щодо показників активів у травні

Все більше приватних фондів висловлюють оптимізм щодо показників у травні, що підтверджується їхніми очікуваннями щодо ринку.

За даними мережі приватних інвестиційних фондів, індекс впевненості у трендах ринку A у травні становив 131,85, що на 2,4% вище за попередній місяць. Зокрема: 4% опитаних менеджерів фондів мають крайню позитивну позицію щодо майбутнього, а 58,9% — позитивну.

Аналіз компанії XingShi Investment зазначає: з одного боку, пом’якшення геополітичної напруги на Близькому Сході відкриває вікно для відновлення ризикових настроїв на ринку, і з квітня увага знову зосереджена на економічних базових показниках та галузевих тенденціях; з іншого боку, завдяки активним політичним заходам і покращенню внутрішніх динамік, у першому кварталі спостерігалося суттєве зростання прибутків компаній, і логіка зростання результатів продовжує зміцнюватися. В умовах енергетичного шоку конкурентоспроможність та цінова перевага китайських ланцюгів постачання будуть постійно зростати. У квітні прибутковість у деяких високорентабельних галузях вже підтвердилася, і з подальшим покращенням цінових факторів та їхньою передачею, прибутковість може поширитися на більше галузей, що сприятиме подальшій переоцінці китайських активів.

Технології та ресурси: «дві руки» для зростання

З точки зору напрямків розвитку, технологічний сектор і ресурси користуються особливою популярністю серед приватних інвесторів.

Тайянг Asset зізнається, що зростання попиту на обчислювальні потужності, що приносить агентство, сприяє переходу ринку штучного інтелекту від тематичних торгів до стадії реалізації результатів. За умови, що напруженість у ланцюгах постачання апаратного забезпечення з обчислювальними можливостями не зменшиться, сфери зв’язку, електроніки, напівпровідників та відповідних високотехнологічних виробництв залишатимуться цінними для постійного моніторингу та інвестицій. Крім того, хоча у квітні ціни на ресурси коливалися між захистом від ризиків, доларом і очікуваннями попиту, обмеження у постачанні ресурсів та логіка повторної інфляції залишаються актуальними. За умов стабілізації зовнішніх шоків, відстаючі галузі все ще мають потенціал для зростання.

Qinghequan Capital висловлює оптимізм щодо двох ключових секторів: ресурсів і ланцюгів AI. У сфері ресурсів, підвищення цін на енергоносії, зокрема вугілля та нафти, сприятиме галузям, що їх виробляють. Постійне зростання інвестицій у AI у світі також створює додатковий попит на електроенергію та основні метали. Щодо ланцюгів AI, тенденція розвитку є чіткою: як закордонні великі компанії, так і внутрішні виробники активно розвиваються, а компанії, що виробляють ключові чіпи та основні компоненти, мають значний потенціал для зростання.