Я слухав недавню розмову з Ларі Фінком і подумав, що його погляд на ринок справді глибокий. Як голова та генеральний директор BlackRock, який керує активами на 12,5 трильйонів доларів, його слова не просто про корпоративну стратегію, а про майбутнє фінансового ринку в цілому.

Вражаючим було те, що, за його словами, справжнім зміною на Уолл-стріт стала персональна комп’ютеризація. У 1983 році вони впровадили комп’ютери у відділ іпотечного кредитування, що дало поштовх до реконструкції грошових потоків. Це стало початком процесу сек’юритизації. Технології минулого заклали основу сучасних фінансів.

Ларі Фінк особливо наголошував на важливості навчання на помилках. У 34 роки він зазнав збитків у 100 мільйонів доларів, і його командний дух миттєво зруйнувався. Без цього досвіду, ймовірно, не з’явилася б компанія BlackRock. Його прагнення до розробки інструментів управління ризиками теж походить звідси.

Цікаво, що він зазначив, що штучний інтелект і токенізація кардинально змінять майбутні інвестиції та управління активами. BlackRock у 2017 році заснував лабораторію штучного інтелекту в Стенфорді і інвестує у розробку оптимізаційних алгоритмів. Керуючи активами на 12,5 трильйонів доларів і обробляючи величезну кількість транзакцій, технологічні інновації повертають їх до витоків відповідальності.

Об’єднання ринку приватних капіталів також прискорюється. Після купівлі BGI у 2009 році iShares розширилися з 340 мільярдів до майже 5 трильйонів доларів. Купівля Prequin була здійснена за третину вартості інших конкурентів. Технології сприяють вільному розподілу між публічними та непублічними активами.

Ще одна зміна у ставленні до біткойна. У 2017 році його критикували як «валюту для відмивання грошей і крадіжок», але під час пандемії його погляд кардинально змінився. Переломним моментом стала історія жінки з Афганістану, яка отримувала зарплату у біткойнах під контролем Талібану. Зараз Ларі Фінк називає біткойн «страховим активом». Він розглядає його як актив, що зберігає цінність через побоювання щодо національної безпеки та девальвації валюти, а також як хедж проти невизначеного майбутнього.

Щодо занепаду активного управління — він відверто каже, що якби активне інвестування справді було ефективним, ETF не зростали б так стрімко. Це означає, що для майбутніх інвесторів важливо вміти знаходити інформацію, яку ринок ще не зрозумів.

Основою філософії лідерства Ларі Фінка є щоденне навчання і повна віддача. Навіть маючи 50 років досвіду, він прагне щодня давати максимум. Його скромність у тому, що авторитет і вплив здобуваються щодня, а не даються автоматично. Ця позиція і зробила BlackRock світовим лідером у сфері управління активами.