Чому можливо звучать тривожні дзвінки Rivian

Rivian Automotive (RIVN +0.35%) змінила швидкість і прискорилася в першому кварталі, повідомивши про менший, ніж очікувалося, збиток, і це був лише один із багатьох розвитків подій.

Виробник електромобілів (EV) також оголосив, що збільшує виробництво на своєму майбутньому заводі в Джорджії до 300 000 автомобілів на рік, порівняно з 200 000. І він оголосив про партнерство з Uber Technologies, яке може вивести на дороги десятки тисяч роботаксі R2 до кінця 2030 року.

Незважаючи на міцні результати за перший квартал, були кілька подій, що мали негативний характер, на які інвестори повинні звернути увагу.

Звучить тривога?

Поглиблюючись, доставлення Rivian здаються стабільними, склавши 10 365 автомобілів у першому кварталі, порівняно з 8 640 у попередньому році. Зведений дохід EV-виробника зріс на 11% за той самий квартал 2025 року, але це в основному було зумовлено зростанням доходу від програмного забезпечення та послуг на 49%, у порівнянні з 2% зниженням доходу від автомобільного сегменту.

Зосереджуючись на невеликому зниженні доходу Rivian від автомобілів, існували дві основні причини цього результату. По-перше, було приблизно на 100 мільйонів доларів менше продажів автомобільних регуляторних кредитів. По-друге, відбулося зниження доходу від автомобіля за одиницю поставки через те, що Rivian зафіксував більший продажний мікс комерційних фургонів.

Зображення джерело: Rivian.

Не обов’язково погано, що Rivian зафіксував зростання доставлених фургонів, і підтримка зусиль Amazon щодо електрифікації своєї служби доставки є важливим пріоритетом молодого виробника EV. Однак це також свідчить про те, що інші автомобілі Rivian, R1T, R1S і ранні моделі R2, не є настільки сильними, як хотіли б інвестори.

Насправді, замовлення Amazon склали 468 мільйонів доларів із загальних 908 мільйонів доларів доходу Rivian від автомобілів, або 52%, що швидко зазначив короткий продавець James Chanos у соціальних мережах: “Тобто вони продають лише 5-6 тисяч автомобілів за квартал на відкритому ринку? Ой.”

Розширити

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Зміна сьогодні

(0.35%) $0.05

Поточна ціна

$14.23

Основні дані

Ринкова капіталізація

$18B

Діапазон за день

$13.84 - $14.34

52-тижневий діапазон

$11.57 - $22.69

Обсяг торгів

7.6К

Середній обсяг

30М

Валовий марж

-441.39%

У фазі переходу

Rivian опинився у нейтральній позиції, переходячи від згасаючого виробництва та доставлення R1 до R2, який наразі знаходиться на дуже ранніх стадіях і продається співробітникам перед тим, як виробництво зросте найближчим часом. Однак інвестори, які сподіваються, що це буде швидкий перехід до останньої моделі — і до швидкого зростання доставлень — можливо, доведеться бути більш терплячими.

Що може сповільнити результати Rivian, так це те, що R2 добре відомий своєю ціновою політикою у $45 000 за базову модель. Хоча це все ще залишається у планах, ця модель тепер відкладена до 2027 року, а початковий запусковий комплект коштуватиме ближче до $60 000.

Перший квартал Rivian був стабільним, і, ймовірно, інвесторам ще не потрібно подавати тривогу, хоча важливо буде спостерігати, наскільки швидко прискорення виробництва більш дорогих версій R2 зможе компенсувати зменшення доставлень R1 у другій половині 2026 року.